Ouro bate sequência de recordes em 2024; entenda
Em relação ao ano anterior, o metal subiu 16,5%
Dos bancos centrais aos clientes da Costco, parece que todos estão comprando ouro atualmente. O preço do ouro à vista chegou a US$ 2.364 por onça na terça-feira (9), depois de atingir recordes de alta por sete sessões consecutivas e ser negociado a US$ 2.336 por onça na segunda-feira. Em relação ao ano anterior, o ouro subiu 16,5%.
Os investidores que esperam que o Federal Reserve reduza sua taxa de juros de referência são a principal força que impulsiona os preços, mas o aumento é impulsionado por outros fatores, incluindo os bancos centrais – liderados pela China – que compram ouro para diminuir a dependência dos dólares americanos.
Os bancos centrais veem o ouro como uma reserva de valor de longo prazo e um porto seguro durante períodos de turbulência econômica e internacional.
O ouro é considerado um investimento resiliente. Quando as taxas de juros caem, os preços do ouro tendem a subir, pois o ouro se torna mais atraente do que os ativos que pagam renda, como os títulos.
Os investidores também consideram o ouro como uma proteção contra a inflação, apostando que o ouro manterá seu valor quando os preços subirem.
O Banco Popular da China comprou ouro pelo 17º mês consecutivo em março, acrescentando 160.000 onças para elevar as reservas a 72,74 milhões de onças troy de ouro, de acordo com a Reuters.
Os bancos centrais talvez queiram “diversificar” seus investimentos em dólares americanos e comprar ouro em meio à incerteza geopolítica, de acordo com uma nota de pesquisa do UBS de 9 de abril.
À medida que a China constrói suas reservas, a demanda está elevando os preços já impulsionados pelos investidores habituais.
Os investidores chineses estão buscando o ouro como um ativo alternativo em meio às quedas nas avaliações de imóveis e nos preços das ações nos últimos anos, de acordo com uma nota de pesquisa da Capital Economics de 9 de abril.
Outros bancos centrais, incluindo a Índia e a Turquia, também estão aumentando suas reservas de ouro. O crescimento do PIB da Índia está impulsionando essas compras, de acordo com o UBS.
Um sinal dos tempos
Os bancos centrais que exigem ouro são um sinal da diminuição da dependência do dólar, de acordo com Ulf Lindahl, CEO da Currency Research Associates.
Os dólares estão cada vez menos atraentes para os bancos centrais que querem diminuir a dependência econômica dos EUA, disse Lindahl em um e-mail.
As nações que não são aliadas dos EUA podem acumular ouro para “se afastar dos dólares” e reduzir a vulnerabilidade às sanções, de acordo com uma nota de pesquisa de março do JP Morgan.
As compras do banco central impulsionaram o aumento dos preços do ouro desde 2022, de acordo com a nota. O ouro pode estar entrando em uma era forte, já que as compras de ouro pelo banco central em 2022 foram mais do que o dobro da compra média anual na década anterior, de acordo com o JP Morgan.
O aumento dos preços ocorre em meio à visita da secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, à China para discutir a estabilidade financeira nas relações EUA-China, incluindo o que Yellen chamou de superprodução de veículos elétricos chineses.
Os preços do petróleo também estão subindo, o que representa uma ameaça à economia dos EUA, de acordo com Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s.
É provável que os preços mais altos do petróleo alimentem as preocupações com a inflação, impulsionando os preços do ouro, de acordo com a nota de pesquisa do UBS.
A percepção usual do ouro
O aumento nos preços do ouro sinaliza que os investidores estão prevendo cortes nas taxas de juros pelo Fed ainda este ano, mas podem estar incertos quanto às perspectivas de esmagar a inflação sem lançar a economia dos EUA em recessão, também conhecida como pouso suave.
O UBS vê a expectativa de cortes nas taxas de juros do Fed como “ainda o principal motivador do sentimento de alta em relação ao ouro”, de acordo com uma nota de pesquisa de 9 de abril.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse em seus comentários em 3 de abril que a inflação ainda está em um “caminho às vezes acidentado” em direção à meta do Fed de 2%, e que os cortes nas taxas para reequilibrar a economia provavelmente começarão em algum momento no final deste ano.
Cinquenta e um por cento dos investidores esperam atualmente um corte de um quarto de ponto em junho, de acordo com dados do CME group. No entanto, os dados de crescimento do emprego em março superaram as expectativas, colocando em questão a necessidade de vários cortes nas taxas em meio a uma economia ainda forte.
O índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal, o indicador de inflação preferido do Fed, aumentou 2,5% nos 12 meses encerrados em fevereiro. Esse aumento foi um pouco maior que o de janeiro, de 2,4%, de acordo com os dados do Departamento de Comércio divulgados no mês passado.
Em uma base mensal, o núcleo do índice de preços PCE, que exclui as categorias mais voláteis de alimentos e energia, subiu 0,3%. O índice, que as autoridades do Fed consideram um indicador crucial da inflação subjacente, caiu de 0,4% em janeiro, quando havia crescido no ritmo mais rápido em um ano.
Então, por que o ouro está subindo neste momento?
Alguns investidores estão comprando a propaganda em torno das barras de ouro à medida que os preços sobem, fazendo com que eles subam ainda mais. No Reddit, os orgulhosos compradores de ouro frequentemente publicam tópicos sobre seus estoques.
A Costco começou a vender barras de ouro on-line em agosto e moedas de prata em janeiro. Atualmente, a empresa pode estar vendendo até US$ 200 milhões em ouro e prata por mês, de acordo com uma estimativa do Wells Fargo.
O diretor financeiro Richard Galanti disse aos analistas em dezembro que a empresa havia vendido mais de US$ 100 milhões em barras de ouro no trimestre anterior.
“A frequência acelerada de postagens no Reddit, a rápida venda on-line de produtos e as robustas vendas mensais de eComm [da empresa] sugerem um aumento acentuado no impulso desde o lançamento”, disse a nota de investimento de 9 de abril.
Lindahl disse que os “seguidores de tendências” e outros aproveitam o aumento dos preços, já que os antecedentes começam a apontar para preços substancialmente mais altos no longo prazo.
Também vale a pena observar que o ouro é um ativo tradicional a ser mantido durante a incerteza política. Eleitores em mais de 60 países devem ir às urnas este ano, inclusive para a eleição presidencial dos EUA. Esse aumento na imprevisibilidade geopolítica e econômica ressalta o valor estável do metal precioso.
