Por que o mês de outubro é de preocupação para Wall Street
Crises históricas do mercado dos EUA começaram neste mês; taxas e impasses no governo são as preocupações da vez
Outubro tem um histórico de preocupações para Wall Street, e na primeira semana do mês as ações já estão assustando os investidores.
Os mercados caíram acentuadamente na terça-feira (3). O índice Dow Jones perdeu 454 pontos, ou 1,3%, registando a sua maior queda desde março e tornando-se negativo em 2023.
Calculado pela CNN Internacional, o Índice de Medo e Ganância – que acompanha sete indicadores de mercado – caiu para uma leitura de “Medo Extremo” de 14. Este é o nível mais baixo desde outubro de 2022.
As principais preocupações dos investidores
Taxas e o Fed
Um aumento nas dívidas das empresas e o aumento dos rendimentos dos títulos fizeram com que as ações caíssem.
As ações muitas vezes enfrentam dificuldades quando os rendimentos do Treasuries são elevados, uma vez que os investidores podem obter retornos elevados em ativos menos arriscados.
Entretanto, dados sobre o emprego mais fortes do que o esperado pioraram a perspectiva sobre a alta dos juros.
O dirigente do Federal Reserve (Fed), Austan Goolsbee, já alertou que os juros seguirão altos nos Estados Unidos por mais tempo que o esperado.
As taxas hipotecárias estão subindo para 8%, depois de atingirem seu nível mais alto desde 2000 na semana passada.
As altas taxas de juros tendem a consumir os lucros das empresas e a reduzir os valores das ações.
Crise política
O impasse no Congresso dos EUA também soma temores à volatilidade do mercado.
Os mercados vem sendo afetados devido a uma quase paralisação do governo federal.
O “shutdown” foi evitado por pouco no dia 30 de agosto após o Congresso aprovar o orçamento fiscal dos EUA.
Contudo, o temor político não para por aí. Na terça-feira, deputados do Partido Republicano articularam a destituição do presidente da Câmara, Kevin McCarthy, após o republicano ter trabalhado com os democratas para evitar a paralisação.
“As notícias hoje vindas da Câmara destacam mais uma vez o difícil cenário político na abordagem de tais questões”, disse Michael Reinking, gestor de pesquisas da NYSE.
A agência de classificação Moody’s alertou que uma paralisação do governo seria “crédito negativo” para os Estados Unidos. A extensão da desordem política também poderia acarretar em rebaixamento da nota.
Além disso, cerca de 43 milhões de norte-americanos enfrentarão na próxima semana as suas primeiras contas de empréstimo estudantil desde 2020, potencialmente prejudicando os gastos do consumidor.
Os riscos geopolíticos continuam a ser elevados à medida que a guerra da Rússia contra a Ucrânia continua e as relações entre os Estados Unidos e a China permanecem tensas.
Ademais, os preços do petróleo chegam perto do seu nível mais alto em mais de um ano.
Mas mesmo à medida que os problemas aumentam, alguns analistas ainda pensam que a crise se deve principalmente à sazonalidade.
“Efeito Outubro”
Várias quebras históricas do mercado de ações aconteceram no mês de outono.
A quebra de Wall Street em 1929 que levou à Grande Depressão, a queda do Dow Jones em 1987 e o início da crise financeira de 2008 ocorreram todos em outubro.
Outubro também marca o fim do ano fiscal para muitos fundos nos Estados Unidos.
Isto por vezes leva à chamada “fachada”, em que os gestores de fundos vendem ações mais fracas e compram alternativas com melhor desempenho para melhorar a aparência das suas carteiras.
Estes acontecimentos levaram os investidores a temer o chamado “Efeito Outubro”, uma tendência percebida para o declínio do mercado de ações ao longo do mês.
As evidências estatísticas não apoiam totalmente o fenômeno, mas o nível de cautela supersticiosa em Wall Street é real.
O que pode criar uma profecia autorrealizável.
À medida que os investidores ficam cautelosos em relação ao efeito, a precaução e a predisposição para vender ao primeiro sinal de volatilidade poderá levar a recessões.
Por outro lado
Embora outubro tenha registado quedas acentuadas ocasionalmente, o mês também já registrou recuperações e ganhos substanciais do mercado.
No longo prazo, o desempenho de outubro, quando calculado a média, não é tão terrível como a reputação pode sugerir.
Nenhum mês específico pode realmente ser considerado o pior.
Como o escritor norte-americano Mark Twain disse em 1894, “Outubro. Este é um dos meses particularmente perigosos para especular em ações”, acrescentando que “os outros são julho, janeiro, setembro, abril, novembro, maio, março, junho, dezembro, agosto e fevereiro”.
