Potencial fusão entre Hypera e EMS é positiva e cria gigante do setor, afirmam analistas
Negócio criaria gigante do setor farmacêutico, com 17% de participação de mercado; companhia avalia proposta e deve contratar assessores
As ações da Hypera passaram por fortes emoções na segunda-feira (21), com duas notícias impactando de forma relevante o papel. Após caírem 15% no início da sessão, os ativos da companhia terminaram o dia em alta de 1,91%, a R$ 26,16.
A primeira reação do mercado foi negativa, uma vez que a Hypera retirou o guidance (orientação de resultado) e afirmou que estaria em um processo de “otimização do capital de giro”. A informação não agradou, e alguns analistas revisaram a recomendação da companhia, como foi o caso do Itaú BBA, que mudou para neutro.
Por outro lado, a notícia de proposta da farmacêutica EMS para uma potencial combinação de negócios com a Hypera provocou uma reviravolta no papel. A fusão resultaria em uma gigante do setor, com 17% do market share, ou participação do mercado.
Segundo o Citi, a potencial combinação de negócios é positiva e traz uma série de vantagens, como portfólio mais atraente e redução de gastos, com economia de até 20% das despesas de vendas. A possível nova companhia teria um Valor Presente Líquido (VPL) potencial de R$ 5 bilhões.
O banco pondera, todavia, que a estrutura de um negócio desse tamanho é complexa e envolve diversos desafios em diferentes frentes. O Citi colocou preço-alvo de R$ 31 nas ações da Hypera, com recomendação neutra.
Já João Daronco, analista da Suno Research, vê a notícia como resultado do atual momento vivido pelo setor de saúde. Segundo ele, o mercado segue bastante pressionado nas margens das operadoras.
“Temos visto uma retomada [no setor de saúde], mas ainda bastante tímida. A Hypera é um dos grandes players e já havia sido ventilada uma fusão para outros grandes players do setor no passado”, disse Daronco. “Entendo como cada vez mais natural no mercado de saúde movimentos de consolidação desse tipo.”
Na noite de segunda, após o fechamento do mercado, a Hypera confirmou que recebeu a proposta de combinação de negócios. A companhia afirmou que o conselho de administração tomará providências para avaliar o potencial acordo, incluindo a “contratação de assessores externos”.
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