O que o perdão da dívida estudantil por Biden significa para a economia dos EUA

O plano de empréstimo estudantil do presidente Joe Biden é um potencial divisor de águas para os americanos que se afogam em dívidas. E, no entanto, o impacto na economia em geral provavelmente será tão pequeno que será difícil de medir.

Biden anunciou na quarta-feira (24) que seu governo perdoará US$ 10.000 para mutuários que ganham menos de US$ 125.000 por ano. Os mutuários de baixa renda que foram para a faculdade com o benefício Pell Grants receberão até US$ 20.000 em perdão de empréstimos estudantis.

Esse alívio da dívida dará a dezenas de milhões de mutuários algum espaço para respirar em um momento em que o custo de vida disparou.

Criticamente, o cancelamento da dívida estudantil está sendo combinado com um plano para suspender o congelamento dos pagamentos da dívida estudantil federal, a partir de janeiro de 2023. Isso significa que muitos americanos que não tiveram que pagar empréstimos estudantis desde março de 2020 terão que começar a fazer assim, comendo em seus fluxos de caixa.

Apesar dos temores de que o alívio da dívida estudantil de Biden alimente a inflação já incapacitante, os economistas dizem que o impacto combinado será mínimo na economia em geral.

“O fim da moratória pesará sobre o crescimento e a inflação, enquanto o perdão da dívida apoiará o crescimento e a inflação”, disse o economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi, à CNN. “A rede dessas correntes cruzadas é em grande parte uma lavagem.”

A Moody’s estima que o impacto combinado reduzirá o PIB real em 2023 em 0,05 ponto percentual, reduzirá o desemprego em 0,02 ponto percentual e reduzirá a inflação em 0,03 ponto percentual. Em outras palavras, um efeito muito pequeno.

“Não estamos falando em aumentar ou diminuir a inflação em um ponto percentual ou até meio ponto percentual. Estamos falando em um impacto muito pequeno”, disse Dean Baker, co-fundador do Centro de Pesquisa Econômica e Política. CNN em entrevista por telefone. “Mas para os indivíduos isso faz uma grande diferença. Elimina mais da metade das dívidas de mais da metade dos tomadores de empréstimos. Isso é um grande negócio.”

Dezenas de milhões de mutuários impactados

O típico estudante de graduação com empréstimos se forma com quase US$ 25.000 em dívidas, de acordo com uma análise do Departamento de Educação citada pela Casa Branca.

Até 43 milhões de mutuários receberão alívio do plano de dívida estudantil de Biden, incluindo a eliminação total do saldo restante de cerca de 20 milhões de mutuários, segundo a Casa Branca.

O impacto inflacionário teria sido maior se Biden não impusesse um limite de renda para o alívio da dívida ou se ele atendesse aos pedidos de alguns progressistas para eliminar US$ 50.000 em dívidas estudantis.

Baker elogiou o plano de Biden como um “bom compromisso” que evitou ir a extremos. “Está ajudando as pessoas, mas não doando a loja”, disse ele.

Alguns grupos, incluindo a NAACP, argumentam que o alívio da dívida de Biden não vai longe o suficiente, dada a montanha de dívidas estudantis nos Estados Unidos.
“Cancelar apenas US$ 10.000 de dívida é como despejar um balde de água gelada em um incêndio florestal”, escreveram os líderes da NAACP em um artigo de opinião do CNN Business.

Um preço de US$ 300 bilhões

Claro, há um custo para cancelar a dívida estudantil. E esse custo será cobrado pelos contribuintes justamente quando a redução do déficit se tornar subitamente uma tendência bipartidária em Washington.
Um cancelamento único de US$ 10.000 para cada mutuário que ganha menos de US$ 125.000 custará ao governo aproximadamente US$ 300 bilhões, de acordo com uma estimativa desta semana do Penn Wharton Budget Model. (O modelo da Penn Wharton não incluiu o custo de eliminar até US$ 20.000 em dívidas estudantis para os beneficiários do Pell Grant).

Embora US$ 300 bilhões não sejam enormes para uma economia de US$ 25 trilhões, o custo do perdão da dívida estudantil cancelaria as economias projetadas do déficit orçamentário federal da recém-aprovada Lei de Redução da Inflação.

“Toda a redução do déficit será eliminada”, disse Marc Goldwein, vice-presidente sênior e diretor de política sênior do Comitê para um Orçamento Federal Responsável, à Poppy Harlow, da CNN.

Observe que a Casa Branca saudou o aspecto de redução do déficit da Lei de Redução da Inflação como uma importante medida de combate à inflação. E isso marcou uma mudança significativa após anos de ambas as partes aumentando a montanha de dívidas dos Estados Unidos para combater a pandemia de Covid-19.
Até Jason Furman, chefe do Conselho de Assessores Econômicos do ex-presidente Barack Obama, tem dúvidas sobre o plano de Biden.

“Despejar cerca de meio trilhão de dólares de gasolina no fogo inflacionário que já está queimando é imprudente”, tuitou Furman. “Fazer isso indo muito além de uma promessa de campanha (US$ 10 mil em empréstimos estudantis) e quebrar outra (todas as propostas pagas) é ainda pior”.

Ainda assim, disse Zandi, da Moody’s, este é um “grande acordo positivo para provavelmente cerca de 40 milhões, principalmente americanos de baixa e média renda, mas [um] pequeno acordo negativo para todos os contribuintes americanos”.

“Envia a mensagem errada”

Além do impacto econômico, o plano de Biden gerou questionamentos sobre justiça porque só ajuda pessoas que tiveram a sorte de ir para a faculdade.
O deputado Tim Ryan, o candidato democrata ao Senado de Ohio, disse que a decisão de Biden sobre a dívida estudantil “envia a mensagem errada para os milhões de habitantes de Ohio sem diploma que trabalham tão duro para sobreviver”.

“Em vez de perdoar empréstimos estudantis para quem ganha seis dígitos, devemos trabalhar para nivelar o campo de jogo para todos os americanos”, disse Ryan.
Citando uma análise do Departamento de Educação, a Casa Branca disse que quase 90% dos dólares de ajuda vão para aqueles que ganham menos de US$ 75.000.
O perdão da dívida estudantil chega tarde demais para os mutuários que trabalharam por anos para pagar seus empréstimos, apenas para ver agora outros terem suas dívidas eliminadas.

“Eu levo isso muito a sério”, disse Baker sobre as preocupações com a justiça. “Estamos aliviando US$ 10.000, não US$ 50.000 ou US$ 100.000. É por isso que US$ 10.000 é um bom número.”

Verdadeiro problema continua

Não importa o valor, liquidar a dívida do empréstimo estudantil não resolve o problema subjacente: as mensalidades da faculdade são muito caras.
Entre 2000 e 2021, o custo das mensalidades da faculdade aumentou mais que o dobro do ritmo da inflação geral, de acordo com a Moody’s Analytics. Isso apesar de uma desaceleração nos aumentos de mensalidades durante o Covid.

A cesta de bens medida no Índice de Preços ao Consumidor custou 57% mais em 2021 do que em 2000, enquanto o custo das mensalidades da faculdade subiu 167%, disse a Moody’s.

É difícil ver como a eliminação de um pedaço da dívida estudantil resolve esse problema. E alguns, incluindo o ex-secretário do Tesouro Larry Summers, alertaram que o alívio da dívida também pode ajudar a aumentar as mensalidades.

“Os custos estão fora de controle. É absurdo que as pessoas tenham que pedir grandes quantias emprestadas e depois lutar para pagá-las”, disse Baker. “Esse problema não está resolvido.”