China diz que aumentará “significativamente” emissão de dívida para reanimar economia

O governo da China informou neste sábado (12) que irá “aumentar significativamente” a emissão de dívida pública para oferecer subsídios às pessoas com baixos rendimentos, apoiar o mercado imobiliário e reabastecer o capital dos bancos estatais, à medida que pressiona para reanimar o crescimento económico.

Sem fornecer a dimensão do estímulo fiscal que está a ser preparado, o detalhe chave que os investidores globais têm esperado para avaliar a sustentabilidade de um recente aumento nas ações chinesas, o ministro das Finanças, Lan Foan, disse numa conferência de imprensa que haverá mais “medidas anticíclicas”.

“Ainda há espaço relativamente grande para a China emitir dívida e aumentar o déficit fiscal”, disse Lan.

A segunda maior economia do mundo enfrenta fortes pressões deflacionárias devido à forte desaceleração do mercado imobiliário e à frágil confiança do consumidor, que expuseram sua dependência excessiva das exportações em um ambiente de comércio global cada vez mais tenso.

Uma ampla gama de dados econômicos nos últimos meses não correspondeu às previsões, levantando preocupações entre economistas e investidores de que a meta de crescimento de aproximadamente 5% do governo neste ano estava em risco e que uma desaceleração estrutural de longo prazo poderia estar em jogo.

Os dados de setembro, que serão divulgados na próxima semana, devem mostrar mais fraqueza, mas Zheng Shanjie, presidente da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), o planejador estatal da China, disse estar “totalmente confiante” de que a meta será cumprida.

Medidas de estímulo fiscal na China têm sido alvo de intensa especulação nos mercados financeiros globais depois que uma reunião em setembro dos principais líderes do Partido Comunista, o Politburo, sinalizou um crescente senso de urgência sobre os crescentes obstáculos econômicos.

Ações chinesas, atingiram máximas de dois anos, aumentando 25% em poucos dias desde aquela reunião, antes de recuar à medida que o nervosismo aumentava devido à ausência de mais detalhes sobre os planos de gastos adicionais do governo.

A Reuters informou no mês passado que a China planeja emitir títulos soberanos especiais no valor de cerca de 2 trilhões de yuans (US$ 284,43 bilhões) este ano como parte de um novo estímulo fiscal.

Metade desse valor seria usada para ajudar os governos locais a resolver seus problemas de dívida, enquanto a outra metade subsidiará compras de eletrodomésticos e outros bens, além de financiar uma mesada de cerca de 800 yuans, ou US$ 114, por criança para todas as famílias com dois ou mais filhos.

Separadamente, a Bloomberg News informou que a China também está considerando injetar até 1 trilhão de yuans de capital em seus maiores bancos estatais para aumentar sua capacidade de apoiar a economia, principalmente por meio da emissão de novos títulos soberanos.

A emissão adicional de dívida na China normalmente está sujeita à aprovação formal do parlamento, que deve se reunir nas próximas semanas.

Aumento do estímulo

No final de setembro, o banco central chinês anunciou as medidas de suporte monetário mais agressivas para a economia desde a pandemia de Covid-19, incluindo inúmeras medidas para ajudar a tirar o setor imobiliário de uma crise de vários anos, incluindo cortes nas taxas de hipotecas.

No entanto, embora as medidas tenham elevado os preços das ações chinesas, muitos analistas dizem que Pequim também precisa abordar com firmeza questões estruturais mais profundamente enraizadas, como aumentar o consumo e reduzir sua dependência de investimentos em infraestrutura alimentados por dívidas.

A maior parte do estímulo fiscal da China ainda vai para investimentos, mas os retornos estão diminuindo e os gastos sobrecarregaram os governos locais com US$ 13 trilhões em dívidas.

Lan disse que Pequim apoiará os governos locais para resolver seus problemas de dívida, acrescentando que eles ainda têm um total de 2,3 trilhões de yuans (US$ 325,5 bilhões) para gastar nos últimos três meses deste ano, incluindo cotas de dívida e fundos não utilizados.

Os governos locais poderão recomprar terras não utilizadas de incorporadores imobiliários, disse Lan.

Salários baixos, alto desemprego entre os jovens e uma rede de segurança social fraca significam que os gastos das famílias chinesas são menos de 40% da produção econômica anual, cerca de 20 pontos percentuais abaixo da média global. O investimento, em comparação, está 20 pontos acima.

Um relatório privado da plataforma de recrutamento Zhaopin mostrou que o salário médio oferecido pelos recrutadores nas 38 principais cidades da China caiu 2,5% no terceiro trimestre em relação ao segundo.

A varejista de móveis sueca IKEA, cujas 39 lojas na China sentiram os efeitos da crise imobiliária, pediu a Pequim na quinta-feira que implementasse mais estímulos.