Apesar de superávit comercial recorde, boom de exportações corre risco na China
Resiliência mais forte do que o esperado do setor de exportações, um dos principais impulsionadores do crescimento da China, fornece um impulso à economia
O setor de exportação da China apresentou um crescimento robusto em julho, fornecendo suporte muito necessário para a segunda maior economia do mundo, que quase certamente não atingirá sua meta de PIB este ano.
As exportações medidas em dólares americanos saltaram 18% em julho em relação ao ano anterior, marcando o ritmo mais rápido de crescimento neste ano, de acordo com estatísticas alfandegárias chinesas divulgadas no domingo. Analistas consultados pela Reuters previam um aumento de 15%.
Em junho, as exportações aumentaram 17,9%.
As importações, por sua vez, cresceram 2,3% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo das expectativas e sugerindo que a demanda doméstica continua fraca.
O forte desempenho das exportações de julho levou o superávit comercial da China a um recorde de US$ 101 bilhões no mês, a primeira vez que ultrapassou o limite de US$ 100 bilhões.
Em comparação, o superávit comercial em julho de 2021 foi de apenas US$ 56,6 bilhões.
“Os dados comerciais mensais mostram que as fábricas da China continuam a marchar em direção a um retorno robusto da última onda Ômicron“, disse David Chao, estrategista de mercado global para Ásia-Pacífico (ex-Japão) da Invesco.
“Apesar de um cenário de desaceleração da demanda global, a batida das exportações foi em grande parte impulsionada pela normalização da atividade de produção em lugares como o delta do rio Yangtze [região]”, disse ele. O Delta do Rio Yangtze, que compreende Xangai e partes das províncias de Jiangsu e Zhejiang, é um importante centro de comércio exterior.
A atividade em Xangai, o porto de contêineres mais movimentado do mundo, atingiu um recorde em julho, depois que a cidade emergiu gradualmente de um extenuante bloqueio de Covid que quase paralisou sua economia por meses.
A forte demanda do Sudeste Asiático, Europa e Rússia impulsionou as exportações em julho. As remessas para países da ASEAN, União Europeia e Rússia aumentaram 34%, 23% e 22%, respectivamente, no mês passado.
Uma moeda chinesa mais fraca e os preços crescentes de suas exportações ajudaram a impulsionar o desempenho, disse Larry Hu, economista-chefe da Macquarie Capital para a China.
O yuan enfraqueceu 6% em relação ao dólar americano até agora este ano, disse ele. Uma moeda fraca geralmente ajuda as exportações de um país, pois as mercadorias se tornam mais baratas em comparação com artigos com preços em moedas mais fortes.
Hu também apontou que a inflação dos preços de exportação da China está amplamente alinhada com a inflação do IPC dos EUA.
“Em julho, cerca de metade do crescimento das exportações deve-se provavelmente ao efeito do preço”, disse ele.
Suporte muito necessário
A resiliência mais forte do que o esperado do setor de exportações – um dos principais impulsionadores do crescimento da China – fornece um impulso à sua economia.
A China está enfrentando crescentes desafios domésticos, incluindo rígidos bloqueios de Covid-19, consumo frágil e um mercado imobiliário em queda.
Parece cada vez mais provável que a economia não atinja a meta de crescimento do governo de 5,5% este ano.
No final do mês passado, a liderança do país não mencionou metas de crescimento em uma importante reunião do Politburo, um sinal de que o governo acha que pode não ser capaz de atingir suas metas, segundo analistas.
Mas um setor comercial resiliente ajudaria a compensar a fraqueza mais ampla.
As exportações representaram 0,9 ponto percentual – ou mais de um terço – da taxa de crescimento do PIB da China no primeiro semestre deste ano, segundo um funcionário do Ministério do Comércio em julho.
O setor também é fundamental para o mercado de trabalho, pois empregou 180 milhões de pessoas no ano passado – cerca de um quarto da força de trabalho da China.
“O forte crescimento das exportações continua a ajudar a economia da China em um ano difícil, já que a demanda doméstica continua fraca”, disse Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management.
Mas o arrefecimento da demanda global e os novos bloqueios de Covid na China lançam uma sombra sobre as perspectivas econômicas.
“Depois de um período excepcionalmente forte, as vendas no varejo nas economias avançadas agora retornaram à sua tendência pré-pandemia”, disse Julian Evans-Pritchard, economista sênior da Capital Economics para a China, em nota nesta segunda-feira (8).
A inflação alta e as taxas de juros em alta também significam que a demanda por bens de consumo deve enfraquecer ainda mais em muitos países, disse ele.
“Achamos que o arrefecimento da demanda global em breve diminuirá o boom de exportação pandêmico da China”, acrescentou.
A fraqueza doméstica da China também pode persistir se o país não alterar sua política de zero Covid, disseram analistas.
Hainan, uma ilha tropical localizada no Mar da China Meridional, impôs bloqueios em várias cidades desde o final da semana passada, à medida que os casos de Covid se espalhavam.
Isso inclui Sanya, uma cidade balneária, onde cerca de 80 mil turistas ficaram retidos por causa do bloqueio instantâneo.
