Elon Musk deve ficar ainda mais rico em 2022 graças às ações da Tesla
Empresa deve divulgar fortes resultados financeiros este ano, que renderão bilhões de dólares ao bilionários
Tem sido um começo difícil para 2022 para a pessoa mais rica do mundo. Mas ele não está muito preocupado.
As participações de Elon Musk em ações da Tesla desvalorizaram cerca de US$ 30 bilhões este ano até o fechamento de segunda-feira (24), já que os papéis caíram 12%. Mas os próximos 12 meses podem ser os mais lucrativos de todos os tempos para o bilionário.
Se os analistas estiverem corretos, a Tesla divulgará fortes resultados financeiros este ano, que renderão bilhões de dólares a Musk em prêmios de ações.
Musk não recebe nenhum salário base ou bônus em dinheiro da Tesla. Em vez disso, ele recebe opções de ações com base no cumprimento de certas metas financeiras e de valor de mercado da empresa.
Seu pacote de remuneração de 2018 alocou 101 milhões de ações ajustadas ao desdobramento que seriam concedidas a Musk em 12 parcelas iguais, à medida que a empresa atingisse essas metas.
As metas de valor de mercado foram todos alcançadas, embora a queda recente da Tesla a tenha removido da lista de empresas com um valor de mercado de trilhões de dólares.
E sete das metas financeiras foram atingidas até agora, sendo duas alcançadas em 2019, mais duas em 2020 e três nos primeiros nove meses de 2021. Então, ele já recebeu 59 milhões das 101 milhões de opções desse pacote.
Os analistas esperam que a Tesla atinja as cinco metas financeiras restantes este ano para dar a Musk todas as opções que ele possivelmente poderia obter nesse pacote de 2018. Se eles estiverem certos, ele se qualificará para quatro das parcelas este ano – um recorde para ele – e mais uma no início de 2023, assim que os resultados do quarto trimestre de 2022 estiverem oficialmente nos livros.
“Com a trajetória de crescimento da Tesla, ficaria surpreso se ele não receber todas as recompensas das cinco metas este ano com base em todos os objetivos”, disse Dan Ives, analista de tecnologia da Wedbush Securities.
Cada um dos pacotes de opções lhe daria o direito de comprar 8,4 milhões de ações pelo preço de banana de US$ 70,01 por ação – o preço do papel quando as opções foram concedidas pela primeira vez em 2018.
No preço de fechamento de segunda-feira, de US$ 930, isso significa que cada pacote de opções valeria US$ 7,3 bilhões, e todos cinco totalizariam US$ 36,3 bilhões.
É muito provável que ele se qualifique para pelo menos uma parcela de opções, talvez duas, quando a Tesla divulgar os resultados do quarto trimestre na quarta-feira (26). Ele deve ter pelo menos três parcelas em mãos assim que os resultados do primeiro trimestre forem divulgados em abril, e uma quarta parcela até o meio do ano.
Uma grande conta de impostos… em 2027
Não importa quantas opções Musk receba nos próximos 12 meses, ele provavelmente não terá que pagar nenhum imposto sobre elas por cerca de cinco anos. Isso porque ele só terá que pagar impostos sobre as opções quando exercê-las e comprar ações adicionais. E ele só fará isso quando as opções estiverem prestes a expirar.
Ele fez isso no ano passado, quando exerceu 22,9 milhões de opções que deveriam expirar em agosto de 2022, deixando-o com uma conta fiscal recorde de US$ 11 bilhões no ano passado.
Essas últimas opções não expirarão até janeiro de 2028, então ele provavelmente não as exercerá até 2027. Ele ainda não teve que pagar impostos sobre as 59 milhões de opções que já recebeu como parte do pacote de pagamento de 2018. E ele provavelmente não pagará impostos sobre nenhuma das 42 milhões de opções adicionais que provavelmente receberá ao longo dos próximos 12 meses, não importa quanto elas valham.
Ações em queda
O maior problema para Musk é que as ações da Tesla estão tendo um ano particularmente ruim. Ele possui 177,7 milhões de ações, além das opções que já possui para comprar mais 59 milhões. Essa é a razão do enorme sucesso em seu patrimônio líquido em 2022. Ainda assim, o rastreador bilionário em tempo real da Forbes coloca o patrimônio líquido de Musk em US$ 241 bilhões.
Os investidores ficaram preocupados com ações de tecnologia mais arriscadas, como a Tesla, à medida que o Federal Reserve se move para reprimir a inflação com taxas mais altas e menos estímulo.
A Tesla vale mais do que as 10 maiores montadoras do mundo, apesar de registrar vendas significativamente menores do que cada uma delas. Isso o torna o garoto-propaganda de uma ação com uma avaliação questionável.
“Enquanto você vê investidores fugindo, as ações da Tesla são pegas de surpresa”, disse Ives.
Durante uma forte liquidação nas ações dos Estados Unidos na segunda-feira, as ações da Tesla caíram até 10% no dia em um ponto. Mas elas se recuperaram junto com o resto do mercado, para fechar apenas 1,5%. Ainda assim, foi o suficiente para cortar US$ 3,3 bilhões do patrimônio líquido de Musk.
Muitos analistas veem a recente queda nas ações da Tesla como um revés temporário. As ações da Tesla reverteram uma queda semelhante no início de 2021, encerrando o ano com alta de 50%.
Dos analistas consultados pela Refinitiv, 18 têm recomendação de compra ou forte recomendação de compra das ações, contra 10 com recomendação de venda ou forte recomendação de venda.
Ives disse que a recente liquidação das ações da Tesla, que caiu 25% desde seu recorde no início de novembro, torna o relatório de ganhos de quarta-feira particularmente importante para os investidores.
Eles vão querer mais informações sobre os planos de aumentar a produção em duas novas fábricas e quando planeja lançar o Cybertruck, sua picape, que enfrentará a concorrência de picapes oferecidas por montadoras estabelecidas como Ford e uma nova fabricante de veículos elétricos, Rivian.
Um relatório decepcionante poderia alimentar a venda de ações, enquanto um relatório de lucros forte poderia reverter a tendência de queda, disse Ives. “Achamos que os fortes ganhos da Tesla podem ser um salva-vidas para suas ações”.
