Possível substituta de Boris Johnson tem plano econômico arriscado, dizem analistas

A ​​favorita para substituir Boris Johnson como próxima primeira-ministra do Reino Unido tem um plano para resgatar o país da recessão – mas muitos economistas não estão felizes com isso.

As pesquisas colocam Liz Truss, a ministra das Relações Exteriores do Reino Unido, bem à frente do ex-ministro das Finanças Rishi Sunak em uma disputa que será decidida no início de setembro por membros do Partido Conservador.

Se eleita, Truss enfrenta uma série de problemas assustadores. Milhões de britânicos estão lutando para sobreviver à medida que a inflação atinge uma alta de quatro décadas, impulsionada pelo aumento das contas de energia doméstica que devem chegar a 300 euros (US$ 365) por mês em janeiro.

Na quinta-feira (4), o Banco da Inglaterra elevou as taxas de juros em 50 pontos-base para 1,75% — o maior aumento em 27 anos — e disse que espera que a economia do Reino Unido entre em recessão até o final do ano.

Mas Truss, em um debate no mesmo dia organizado pela Sky News, fez uma nota otimista, dizendo que uma recessão “não era inevitável”.

“Podemos mudar o resultado e podemos tornar mais provável que a economia cresça”, disse ela.

Qual é o remédio dela? Um conjunto de cortes de impostos de renda pessoal e empresarial no valor de mais de 30 bilhões de euros (US$ 37 bilhões), de acordo com estimativas do Instituto de Estudos Fiscais.

Cortes de impostos, disse Truss, ajudarão a conter os preços descontrolados e impulsionar o crescimento – uma afirmação que deixou muitos economistas perplexos.

Pressão da inflação

A Truss prometeu reverter um aumento do imposto de renda introduzido em abril e abandonar um aumento planejado nos impostos sobre as empresas no próximo ano de 19% para 25%, projetado para ajudar a pagar os custos do alívio da pandemia.

Ela está contando com esses cortes para estimular o crescimento, incentivar as empresas a investir e, finalmente, ajudar a reduzir a inflação – que o Banco da Inglaterra espera ultrapassar 13% no final deste ano.

Mas sem uma redução significativa nos gastos do governo — que Truss não apresentou em detalhes — “a maior parte da teoria econômica que construímos nos últimos 100 anos reivindicaria o oposto”, Grégory Claeys, membro sênior do Bruegel, um think tank, disse à CNN Business.

Truss citou Patrick Minford, um economista pró-Brexit da Universidade de Cardiff, cuja pesquisa influenciou o governo de Margaret Thatcher na década de 1980, para apoiar sua visão.

E em uma carta ao The Telegraph no mês passado, um grupo de economistas elogiou seus planos, argumentando que seus cortes de impostos “não seriam inflacionários” e eram necessários devido à “tensão insuportável” que os impostos historicamente altos estavam causando nas famílias do Reino Unido.

Mas John Van Reenen, professor da London School of Economics, entre outros, discorda.

“[Ela está] errada. Não vai diminuir a inflação, vai aumentá-la”, disse ele à CNN Business.

Os cortes de impostos colocam mais dinheiro nos bolsos das pessoas, aumentando a demanda por bens e serviços. No contexto de um mercado de trabalho “extremamente apertado”, disse Van Reenen, alimentar mais demanda vai piorar a inflação.

Um porta-voz de Liz Truss disse à CNN Business que a carga tributária do país em breve será a mais alta desde a década de 1940, o que sufocaria os negócios, a inovação e o crescimento.

“Os cortes de impostos de Liz são necessários, acessíveis e não inflacionários. Cortar impostos, incentivar o investimento empresarial aumentará a produtividade, criará novos empregos e garantirá que as pessoas possam manter mais de seu dinheiro arduamente ganho”, disse o porta-voz.

Quaisquer novos aumentos nos preços ao consumidor podem causar mais dor às famílias e estimular o Banco da Inglaterra a aumentar as taxas de juros novamente, atingindo particularmente aqueles sem uma hipoteca de taxa fixa.

Os compradores do Reino Unido já reduziram os gastos com mantimentos e abandonaram as assinaturas de streaming, pois o custo de vida disparou nos últimos meses.

Os preços da energia de dar água nos olhos, exacerbados pela invasão da Ucrânia pela Rússia, elevaram os preços ao consumidor em 9,4% ano a ano.

Mas na quinta-feira (4), Truss reiterou sua oposição ao aumento de um imposto inesperado de 5 bilhões de euros (US $ 6 bilhões) sobre os lucros das empresas de petróleo e gás para financiar mais ajuda aos consumidores, argumentando que isso desencorajaria o investimento no Reino Unido.

“Se também temos a reputação de cobrar um imposto surpresa de qualquer indústria que tenha lucro, isso é um grande problema para o nosso país”, disse ela à Sky News.

Acumulando dívidas

Economistas apontam para outros obstáculos nos planos de Truss, que incluem a promessa de aumentar os gastos militares: o aumento da dívida do governo.

“O efeito que você teria no crescimento [de cortes de impostos] está longe de ser suficiente para que eles paguem por si mesmos”, disse Stuart Adam, economista sênior do IFS, à CNN Business.

Truss atuou anteriormente como ministro de alto escalão no departamento do Tesouro do país, uma função que tem a responsabilidade de gerenciar os gastos públicos.

Agora, em vez de grandes cortes de gastos, Truss prometeu encontrar economias por meio da redução do desperdício e da ineficiência no setor público, embora alguns de seus planos já tenham dado errado.

No início desta semana, Truss retirou uma proposta para vincular os salários dos funcionários do governo ao custo de vida local, que ela alegou economizar 8,8 bilhões de euros (US$ 11 bilhões).

Os críticos argumentaram que os planos resultariam em um corte salarial efetivo para milhões de enfermeiros e professores.

A Truss não pode se dar ao luxo de irritar os funcionários do setor público, milhares dos quais entraram em greve neste verão – ou ameaçaram fazê-lo – para exigir aumentos salariais.

A longo prazo, disse Adam, o governo precisaria cortar seus gastos ou aumentar os impostos novamente para pagar quaisquer cortes de impostos introduzidos pela Truss.

“Em algum momento, isso tem que voltar para casa para se empoleirar”, disse ele.

Rumo ao crescimento

Os planos de Truss para fazer crescer a economia do Reino Unido são ambiciosos, dada a previsão do próprio banco central de que a economia entrará em reversão no quarto trimestre, uma situação que pode durar todo o ano que vem.

Van Reenen disse que a “corrida temporária do açúcar” trazida pelos cortes de impostos faria pouco para evitar uma desaceleração econômica, que está sendo impulsionada por choques de oferta e não por falta de demanda.

“Apenas estimular a demanda [por meio de cortes de impostos] não é uma ótima ferramenta para sair [de uma recessão]”, disse Adam.

Mais aumentos nas taxas de juros resultantes da inflação mais alta provavelmente reduziriam a demanda de qualquer maneira, acrescentou.

Para Van Reenen, o foco em cortes de impostos para impulsionar o crescimento é equivocado. Problemas mais profundos na economia, incluindo mais de uma década de produtividade estagnada e crescimento real dos salários, devem ser a prioridade do novo primeiro-ministro.

“É um pouco deprimente a falta de envolvimento significativo com questões sérias”, disse ele, referindo-se aos planos de Truss e Sunak para o futuro.

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