Especialistas apontam riscos de Putin usar petróleo bruto como arma contra o Ocidente
Se a Rússia, a segunda maior produtora de petróleo do mundo, retivesse intencionalmente a oferta, provavelmente faria os preços do petróleo dispararem, explicam economistas
A Rússia enfrenta o espectro de um colapso financeiro total. As sanções punitivas impostas pelo Ocidente fizeram com que valor do rublo registrasse um recorde de queda, fechando o mercado financeiro de Moscou e tornando os ativos russos tóxicos no cenário mundial.
A Casa Branca até mirou a fortaleza financeira de Vladimir Putin, removendo o acesso a pelo menos uma parte do fundo russo de emergência de US$ 630 bilhões, projetado para amortecer o golpe econômico desta crise.
Agora vem a grande questão: como Putin – que também está enfrentando sanções do Ocidente sobre sua riqueza pessoal – reagirá no que está se transformando rapidamente em guerra econômica?
Há uma preocupação crescente de que Putin possa retaliar usando não apenas gás natural, mas também petróleo bruto como arma contra o Ocidente.
“Os suprimentos de energia da Rússia estão em grande risco, seja por serem retidos pela Rússia como arma ou roubados do mercado devido a sanções”, escreveu Louise Dickson, analista sênior de mercado de petróleo da Rystad Energy, em um relatório na segunda-feira (28).
A oferta mundial de petróleo já não conseguia acompanhar a demanda. Se a Rússia, a segunda maior produtora de petróleo do mundo, retivesse intencionalmente a oferta, provavelmente faria os preços do petróleo dispararem, causando um golpe doloroso para os consumidores em todo o mundo.
A JPMorgan alertou que o petróleo subiria para US$ 150 o barril caso as exportações da Rússia fossem cortadas pela metade. Isso se traduziria em um aumento de aproximadamente 41% em relação à recente alta de quase US$ 106 o barril.
Os preços da gasolina subiriam muito
Esse pico também aumentaria drasticamente os preços na bomba de gasolina. A média nacional dos EUA para a gasolina comum já é de US$ 3,61 o galão, de acordo com a AAA. Isso representa um aumento de 8 centavos em uma semana e 25 centavos em um mês.
Embora os Estados Unidos consumam muito pouco petróleo russo – as importações de petróleo da Rússia ficaram em apenas 90 mil barris por dia em dezembro – este ainda é um mercado interconectado e global. Choques de oferta em uma parte do mundo podem afetar os preços em todos os lugares.
“É um curinga se a Rússia realmente desacelerar esses fluxos para tentar infligir dor por meio de commodities”, disse Ryan Fitzmaurice, estrategista de energia do Rabobank. “Se houver interrupções reais no fornecimento, esse é o gatilho para aumentos significativos de preços”.
Para ter certeza, não há evidências neste momento de que a Rússia esteja cortando o mundo de seus suprimentos de petróleo. E o Ocidente se esforçou para eliminar a indústria de energia da Rússia das sanções na esperança de minimizar o impacto no mercado. Putin pode muito bem decidir que esta é uma arma que é melhor não ser disparada.
Rússia precisa mais do que nunca de receitas do petróleo
Não muito tempo atrás, era muito improvável que Putin recorresse ao petróleo como arma.
Tal estratégia corre o risco de enfurecer ainda mais o resto do mundo contra a Rússia. Pior, limitar o envio de petróleo colocaria em risco a economia da Rússia focada no produto. O petróleo e o gás natural representaram cerca de 43%, em média, da receita anual do governo russo entre 2011 e 2020.
No entanto, a crise Rússia-Ucrânia escalou rapidamente, marcando a pior fratura com o Ocidente desde a Guerra Fria. E a postura e os comentários agressivos de Putin surpreenderam os observadores, levando alguns a questionar sua estabilidade mental e levantando preocupações sobre como ele responderá às últimas sanções.
Ao colocar suas forças nucleares em alerta máximo no fim de semana, Putin causou espanto. Na segunda-feira, ele atacou as sanções impostas pelo que descreveu como o “império das mentiras”.
Putin também está enfrentando pressão dos oligarcas de quem ele depende para obter apoio. Os bilionários russos Mikhail Fridman e Oleg Deripaska romperam com o Kremlin nos últimos dias, pedindo o fim da guerra.
‘Fiquei muito nervosa’
Animada pelo fato de que a Rússia tem uma longa história de fornecimento confiável de petróleo – mesmo durante o auge da Guerra Fria – Natasha Kaneva viu risco baixo de o país usar suas exportações de petróleo como arma. Mas Kaneva, chefe de pesquisa global de commodities do JPMorgan, não está mais se sentindo tão confiante.
“Fiquei muito nervosa depois de ouvir o discurso de Putin”, disse Kaneva à CNN na semana passada, referindo-se aos comentários de uma hora do presidente russo em 21 de fevereiro, transmitindo uma lista de queixas com o Ocidente. “Para mim, foi um momento decisivo. Senti que tudo mudou”.
A executiva do JPMorgan acredita que os investidores estão subestimando o risco de Putin usar o fornecimento de petróleo como arma.
“O mercado não precisa de nenhuma perturbação”, disse Kaneva. “Não temos amortecedores. A reação no preço não será linear”.
Nada disso está perdido para Putin. Nem o fato de que os altos preços da gasolina serem profundamente impopulares nos Estados Unidos, contribuindo para a pior inflação em quase 40 anos.
“Putin pode tentar infligir dor significativa às nações ocidentais”, escreveu Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets, em nota aos clientes no domingo (27), “e os preços das commodities podem sentir o impacto de suas contramedidas”.
Mike Sommers, CEO do grupo de comércio de petróleo e gás American Petroleum Institute, não descartou o risco de a Rússia reter o fornecimento de petróleo.
“Acho que é uma preocupação contínua, principalmente porque o Ocidente responde à ação agressiva da Rússia”, disse Sommers à CNN em entrevista por telefone na semana passada. “Ficaríamos preocupados se ele decidisse cortar o fornecimento. Não importa o que ele faça, os Estados Unidos continuarão a produzir neste ambiente político volátil”.
Casa Branca alertou Putin para não usar petróleo como arma
Putin não precisa fechar completamente as torneiras para punir o Ocidente. Os mercados de petróleo estão tão apertados que apenas uma modesta diminuição na oferta da Rússia pode ter um grande impacto nos preços.
“Mesmo que a Rússia reduza a oferta em 10% a 20%, a resposta do preço compensará a Rússia pela perda de oferta”, disse Fitzmaurice, do Rabobank.
Mesmo antes do início da invasão, a Casa Branca alertou Putin contra quaisquer medidas drásticas em torno das exportações de energia de seu país.
“Se Putin decidir armar seus suprimentos de energia, seria um grande erro”, disse Daleep Singh, vice-conselheiro de segurança nacional dos EUA, à CNBC.
O funcionário do governo Biden observou que a Rússia é “incrivelmente dependente” do Ocidente como consumidor de seus suprimentos de energia.
“Esta é uma vulnerabilidade de longo prazo para o presidente Putin. Se ele armar o fornecimento de energia, isso só vai acelerar a diversificação da Europa e do Ocidente para longe da energia russa”, disse Singh, acrescentando que isso seria um “grande erro”.
