Economia dos EUA vai entrar em recessão leve “estilo” 1990, diz Fitch Ratings
Relatório obtido com exclusividade pela CNN mostra que recessão econômica deve acontecer a partir da próxima primavera no país, que tem início em março
A inflação persistente e os consecutivos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve levarão a economia dos EUA a uma recessão branda no estilo de 1990 a partir da primavera americana, alertou a Fitch Ratings nesta terça-feira (18).
Em um relatório obtido primeiramente pela CNN, a Fitch reduziu suas previsões de crescimento dos EUA para este ano e para 2023 por causa de uma das campanhas de combate à inflação mais agressivas do Fed na história. O PIB dos EUA deve crescer apenas 0,5% no próximo ano, abaixo dos 1,5% da previsão de junho da empresa.
A inflação alta “será um grande dreno” na renda das famílias no próximo ano, disse a Fitch, reduzindo os gastos do consumidor a ponto de causar uma desaceleração durante o segundo trimestre de 2023.
A Fitch, uma das três maiores agências de classificação de crédito do mundo, avalia a capacidade de empresas e nações ao redor do mundo de pagar suas dívidas, fornecendo orientações importantes para os investidores.
A previsão aumenta o medo crescente entre investidores, economistas e líderes empresariais de que a maior economia do mundo esteja à beira de uma recessão – apenas 2,5 anos após a última.
O lado positivo, no entanto, é que a próxima recessão pode não ser tão destrutiva quanto as duas últimas grandes retrações econômicas que o país enfrentou. “A recessão nos EUA que esperamos é bastante leve”, disseram economistas da Fitch Ratings.
Consumidores vão amortecer o golpe
A empresa de classificação de crédito argumentou que os Estados Unidos entram nesse período difícil a partir de uma posição de força – especialmente porque os consumidores não estão sobrecarregados com tantas dívidas quanto no passado.
“As finanças domésticas dos EUA estão muito mais fortes agora do que em 2008, o sistema bancário está mais saudável e há poucas evidências de superconstrução no mercado imobiliário”, escreveram economistas da Fitch Ratings.
A Grande Recessão, que começou no final de 2007, foi a pior recessão desde a Grande Depressão e quase levou ao colapso do sistema financeiro. Já a recessão do Covid, iniciada no início de 2020, fez com que a taxa de desemprego disparasse para quase 15%.
Por outro lado, a Fitch Ratings vê a taxa de desemprego subindo de apenas 3,5% hoje para 5,2% em 2024. Isso se traduz na perda de milhões de empregos, mas não tanto quanto os perdidos durante as duas recessões anteriores.
“A Fitch Ratings espera um balanço do consumidor muito forte e o mercado de trabalho mais robusto em décadas para amortecer o impacto de uma provável recessão”, disse o relatório.
Apesar dos crescentes temores de recessão, o mercado de trabalho continua muito apertado, com a oferta de trabalhadores não conseguindo acompanhar a demanda por mão de obra. As demissões são baixas, as demissões e as vagas de emprego são altas.
Semelhanças com 1990
A Fitch diz que a próxima recessão provavelmente será “muito semelhante” a que começou em julho de 1990 e terminou em março de 1991.
Assim como hoje em dia, a recessão de 1990 ocorreu depois que o Fed se esforçou para combater a inflação aumentando rapidamente as taxas de juros.
Da mesma forma, essa desaceleração foi precedida por um choque do petróleo alimentado pela guerra. Naquela época, foi a invasão do Kuwait pelo Iraque que elevou os preços da gasolina e da energia dispararem para os americanos.
O atual período de preços altos da energia está ligado em grande parte à invasão da Ucrânia pela Rússia, um conflito que também aumentou os preços dos alimentos.
A recessão de 1990-1991 ajudou a condenar a sorte política do então presidente George HW Bush, que terminou derrotado na eleição seguinte.
Na corrida para a Casa Branca em 1992, o governador do Arkansas, Bill Clinton, culpou as políticas de Bush pela recessão e um estrategista do democrata cunhou a frase: “É a economia, estúpido”, destacando a importância dessa questão para os eleitores.
Inflação segue como problema central
Pesquisas recentes indicam que os eleitores de hoje também estão intensamente focados no estado da economia. Em uma pesquisa do New York Times publicada na segunda-feira, 44% dos prováveis eleitores disseram que as preocupações econômicas são a questão mais importante que os Estados Unidos enfrentam – muito mais do que qualquer outra questão.
A inflação continua a ser a maior nuvem que paira sobre a economia norte-americana. O alto custo de vida está corroendo o valor dos salários dos trabalhadores e azedando a confiança do consumidor. A inflação persistente também fez com que o Federal Reserve pisasse nos freios da economia ao aumentar drasticamente as taxas de juros.
É por isso que economistas em uma pesquisa separada, do The Wall Street Journal, estimam a chance de uma recessão nos próximos 12 meses em 63%, o nível mais alto em mais de dois anos.
O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse à CNBC na semana passada que uma mistura “muito, muito séria” de desafios provavelmente causará uma recessão em meados do próximo ano.
A Fitch Ratings destacou que ainda existe o risco de uma recessão mais profunda do que a que começou em 1990, em parte porque as empresas americanas estão carregando mais dívidas em relação ao tamanho da economia do que há 30 anos. O relatório também citou o impacto “altamente incerto” dos esforços do Fed para reduzir seu balanço patrimonial de US$ 9 trilhões.
O maior ponto positivo da economia é o mercado de trabalho, onde a taxa de desemprego está empatada no nível mais baixo desde 1969. No entanto, as autoridades do Fed esperam que a taxa de desemprego aumente nos próximos trimestres e o Bank of America está alertando que a economia dos EUA perderá 175.000 empregos por mês durante o primeiro trimestre do próximo ano.
Águas inexploradas
Mesmo funcionários da Casa Branca estão admitindo que uma desaceleração pode estar nas cartas. O presidente Joe Biden disse a Jake Tapper, da CNN, na semana passada, que uma “leve recessão” é possível, embora ele não a preveja.
O secretário de Transportes, Pete Buttigieg, disse à ABC News no fim de semana que uma recessão é “possível, mas não inevitável”.
Embora os riscos tenham aumentado claramente, uma recessão não é uma conclusão ainda. Ninguém, nem mesmo o Fed, sabe exatamente como tudo isso vai acontecer.
É impossível dizer o que acontece com uma economia de US$ 23 trilhões dois anos após uma pandemia que acontece uma vez no século e no meio de uma guerra na Europa. Não existe manual para isso.
