Morgan Stanley alerta para potencial mercado em baixa nos EUA
Estrategista do banco afirma que mercado de ações está agitado e imprevisível
Os mercados de ações de Nova York estão turbulentos e o Morgan Stanley está alertando os clientes que o passeio está prestes a ficar ainda mais acidentado.
Os investidores têm “poucos lugares para se esconder” nos mercados no momento, com até mesmo ações defensivas sucumbindo à pressão nos últimos dias, escreveram na segunda-feira (25) estrategistas de ações do Morgan Stanley liderados por Mike Wilson.
“O mercado está tão agitado neste momento que não está claro onde está a próxima rotação”, escreveu Wilson. “Em nossa experiência, quando isso acontece, geralmente significa que o índice geral está prestes a cair acentuadamente, com quase todas as ações caindo ao mesmo tempo.”
O Morgan Stanley diz que o cenário “sugere” que o S&P 500 entrará em um mercado de baixa, sinalizando um declínio de 20% em relação às máximas anteriores. As vendas recentes podem apoiar a visão de que os mercados estão entrando em uma “fase de venda muito mais ampla”, disse o banco.
As ações dos EUA caíram acentuadamente na semana passada – incluindo uma queda de quase 1.000 pontos no Dow Jones apenas na sexta-feira (22) – devido a preocupações com as medidas agressivas que o Federal Reserve tomará para domar a inflação muito alta. Incluindo as perdas modestas de segunda-feira, o S&P 500 caiu cerca de 12% em relação aos recordes estabelecidos no início de janeiro.
O S&P 500, o indicador mais amplo de ações dos EUA, está em alta desde o final de março de 2020, quando o Federal Reserve veio em socorro com apoio sem precedentes em meio à profunda recessão causada pelo Covid-19.
No entanto, o Nasdaq caiu em um mercado de baixa no início de março, quando os preços do petróleo dispararam e os temores de inflação aumentaram.
O Morgan Stanley disse que os investidores estão acreditando na narrativa de fogo e gelo do banco de um mercado e uma economia superaquecidos que se esfriam drasticamente. O capítulo final, disse o Morgan Stanley, é um “Fed de aperto rápido bem nos dentes de uma desaceleração”.
Outros estão mais otimistas com os riscos que a inflação representa para o mercado de ações e a economia.
“A inflação deve diminuir em relação aos níveis atuais e não esperamos uma recessão com o aumento das taxas de juros”, escreveu Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management, em nota aos clientes na segunda-feira.
De fato, alguns economistas estão esperançosos de que a inflação possa finalmente estar no pico ou perto dele. O Morgan Stanley compartilha dessa visão, embora o banco não veja isso como positivo.
Em vez disso, o Morgan Stanley diz que o afrouxamento da inflação será acompanhado por um crescimento mais lento do PIB, das vendas e dos lucros – todos negativos para as ações.
“Enquanto outros estão usando isso como um argumento otimista”, escreveu o Morgan Stanley, “gostaríamos de enviar um aviso claro – tenha cuidado com o que deseja”.
