Crise bancária aumenta riscos e diminui perspectivas para economia mundial, diz FMI
Economia global já enfrentava as consequências da inflação alta e persistente, o rápido aumento das taxas de juros para combatê-la, os níveis elevados de dívida e a guerra da Rússia na Ucrânia
No início do ano, economistas e líderes empresariais expressaram otimismo de que o crescimento econômico global pode não desacelerar tanto quanto temiam. Os desenvolvimentos positivos incluíram a reabertura da China, sinais de resiliência na Europa e queda nos preços da energia.
Mas uma crise no setor bancário que surgiu no mês passado mudou o cálculo. O Fundo Monetário Internacional (FMI) rebaixou suas previsões para a economia global na terça-feira (11), observando “o recente aumento na volatilidade do mercado financeiro”.
O FMI agora espera que o crescimento econômico desacelere de 3,4% em 2022 para 2,8% em 2023. Sua estimativa em janeiro era de crescimento de 2,9% neste ano.
“A incerteza é alta e o equilíbrio de riscos mudou firmemente para baixo enquanto o setor financeiro permanecer instável”, disse a organização em seu último relatório.
Os temores sobre as perspectivas econômicas aumentaram após as falências em março do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, dois credores regionais dos EUA, e a perda de confiança no muito maior Credit Suisse (CS), que foi vendido para o rival UBS em um governo acordo de resgate apoiado.
A economia global já enfrentava as consequências da inflação alta e persistente, o rápido aumento das taxas de juros para combatê-la, os níveis elevados de dívida e a guerra da Rússia na Ucrânia.
Agora, as preocupações com a saúde do setor bancário se juntam à lista.
“Essas forças agora estão sobrepostas e interagindo com novas preocupações de estabilidade financeira”, disse o FMI, observando que os formuladores de políticas que tentam domar a inflação enquanto evitam um “pouso forçado” ou uma recessão dolorosa “podem enfrentar trade-offs difíceis. ”
A inflação global, que o FMI disse estar se mostrando “muito mais rígida do que o previsto”, deve cair de 8,7% em 2022 para 7% este ano e para 4,9% em 2024.
Mudança de previsões
Os investidores estão procurando bolhas adicionais de vulnerabilidade no setor financeiro. Enquanto isso, os credores podem se tornar mais conservadores para preservar o caixa que precisam para lidar com um ambiente imprevisível.
Isso tornaria mais difícil para empresas e famílias acessar empréstimos, pesando sobre a produção econômica ao longo do tempo.
“As condições financeiras ficaram mais apertadas, o que provavelmente implicará em empréstimos e atividades mais baixos se persistirem”, disse o FMI, que realiza sua reunião de primavera ao lado do Banco Mundial nesta semana.
Se outro choque no sistema financeiro mundial resultar em uma deterioração “aguda” das condições financeiras, o crescimento global poderá desacelerar para 1% este ano, alertou o FMI. Isso significaria “renda per capita quase estagnada”. O grupo colocou a probabilidade disso acontecer em cerca de 15%.
O FMI reconheceu que era difícil fazer previsões neste clima. A “névoa em torno das perspectivas econômicas mundiais aumentou”, afirmou.
E alertou que o crescimento fraco provavelmente persistirá por anos. Olhando para 2028, o crescimento global é estimado em 3%, a menor previsão de médio prazo desde 1990.
O FMI disse que essa lentidão pode ser atribuída em parte às cicatrizes da pandemia, ao envelhecimento da força de trabalho e à fragmentação geopolítica, apontando para a decisão do Reino Unido de deixar a União Europeia, as tensões econômicas entre os Estados Unidos e a China e a invasão russa da Ucrânia.
É provável que as taxas de juros nas economias avançadas voltem aos níveis pré-pandêmicos assim que o atual período de alta inflação passar, disse o FMI.
A previsão do órgão para o crescimento global neste ano está agora mais próxima da do Banco Mundial. David Malpass, o presidente cessante do Banco Mundial, disse a repórteres na segunda-feira (10) que o grupo agora viu uma expansão de 2% na produção em 2023, acima dos 1,7% previstos em janeiro, informou a Reuters.
Não 2008, mas…
Em um relatório publicado na terça-feira (11), o FMI disse que, embora o rápido aumento nas taxas de juros esteja sobrecarregando os bancos e outras empresas financeiras, há diferenças fundamentais em relação à crise financeira global de 2008.
Os bancos agora têm muito mais capital para resistir a choques. Eles também reduziram os empréstimos de risco devido a regulamentações mais rígidas.
Em vez disso, o FMI apontou semelhanças entre a última turbulência bancária e a crise de poupança e empréstimos dos EUA na década de 1980, quando problemas em instituições menores prejudicaram a confiança no sistema financeiro mais amplo.
Até agora, os investidores estão “precificando um cenário bastante otimista”, observou o FMI em um blog baseado no relatório, acrescentando que o acesso ao crédito era realmente maior agora do que em outubro.
“Embora os participantes do mercado vejam as probabilidades de recessão como altas, eles também esperam que a profundidade da recessão seja modesta”, disse o FMI.
No entanto, essas expectativas podem ser rapidamente derrubadas. Se a inflação subir mais, por exemplo, os investidores podem julgar que as taxas de juros permanecerão mais altas por mais tempo, escreveu o grupo no blog.
“As tensões podem ressurgir no sistema financeiro”, observou.
Isso reforça a necessidade de uma ação decisiva por parte dos formuladores de políticas, disse o FMI. Ele pediu que as lacunas na supervisão e regulamentação “sejam resolvidas imediatamente”, citando a necessidade em muitos países de planos mais fortes para encerrar bancos falidos e melhorias nos programas de seguro de depósito.
*Olesya Dmitracova contribuiu para esta reportagem.
