Destaque em Wall Street, lucros de Nvidia superam expectativas mais uma vez

O foguete do sucesso da Nvidia continua disparando.

A fabricante de chips de IA, cujas ações ajudaram a impulsionar o forte rali do mercado neste ano, mais uma vez superou as expectativas de Wall Street ao divulgar seus lucros na quarta-feira.

A Nvidia relatou vendas de mais de US$ 30 bilhões em seu segundo trimestre fiscal, um aumento de 122% em relação ao mesmo período do ano passado, e à frente dos US$ 28,7 bilhões que os analistas de Wall Street esperavam. Os lucros do trimestre também mais que dobraram para US$ 16,6 bilhões, acima da projeção de US$ 15 bilhões dos analistas.

O negócio de data center da Nvidia continua sendo o principal impulsionador de seu sucesso, um sinal de que a demanda por infraestrutura de IA no setor de tecnologia não está diminuindo, apesar de algumas questões sobre a lucratividade da IA. A empresa arrecadou quase US$ 26,3 bilhões em vendas de data center, o que compreendeu 87% de sua receita total.

“A empresa continua a se beneficiar de um paradoxo de mercado: as estratégias agressivas de investimento em IA das Big Techs geram uma demanda enorme pelos chips da Nvidia, ao mesmo tempo em que essas mesmas empresas investem no desenvolvimento de seu próprio silício”, disse o analista de tecnologia da Emarketer, Jacob Bourne, em uma declaração por e-mail.

A empresa também divulgou uma previsão de vendas melhor que o esperado para o trimestre atual, outro sinal encorajador para os investidores.

Ainda assim, as ações da Nvidia caíram 2% nas negociações após o fechamento do mercado após o relatório.

Nas últimas semanas, os investidores têm se concentrado no Federal Reserve. Agora, eles estão direcionando sua atenção para essa joia de inteligência artificial de US$ 3 trilhões.

As ações da Nvidia subiram vertiginosos 154% neste ano, graças ao frenesi da IA.

Mais do que isso, as ações da Nvidia subiram cerca de 3.000% nos últimos cinco anos. Isso significa que qualquer um que investiu US$ 100.000 nas ações naquela época — quando era pouco conhecido por muitas pessoas — agora teria cerca de US$ 3 milhões.

O valor de mercado da empresa agora é de mais de US$ 3 trilhões, sendo uma das três únicas empresas americanas a atingir esse marco.

A ponderação exagerada de aproximadamente 7% da Nvidia no S&P 500 significa que grandes oscilações nas ações podem ter um impacto considerável no mercado mais amplo. As ações da fabricante de chips tiveram uma oscilação média de 8,1% em um dia em qualquer direção em reação aos lucros, de acordo com o Bespoke Investment Group. Isso se traduziu em uma movimentação média de 0,5% no índice de referência.

O “relatório de lucros da empresa se tornou o evento de notícias financeiras mais importante do mundo. Os funcionários do Federal Reserve devem estar ficando nervosos”, escreveu Bespoke em uma nota de quarta-feira.

A empresa sediada em Santa Clara, Califórnia, superou as expectativas de lucros dos analistas nos últimos trimestres, e alguns investidores esperavam o mesmo desta vez. Analistas de Wall Street esperavam que a Nvidia registrasse crescimento de vendas e lucros de mais de 100% ano a ano no segundo trimestre, de acordo com estimativas da Refinitiv.

A Nvidia é aclamada por seus processadores, amplamente vistos como os melhores para alimentar a tecnologia de inteligência artificial. A empresa viu uma corrida monstruosa em suas ações nos últimos dois anos após a criação do ChatGPT da OpenAI em 2022, ajudando a estimular uma mania de IA em Wall Street.

Os investidores buscam no indicador de IA pistas sobre a demanda por inteligência artificial: à medida que as empresas continuam injetando dinheiro no desenvolvimento de seus produtos e ferramentas de IA, Wall Street se tornou cética nas últimas semanas sobre se a inteligência artificial resultará em ganhos massivos de produtividade e um impulso nos lucros das empresas.

Dave Sekera, estrategista-chefe de mercado dos EUA na Morningstar, disse que investir em IA não é apenas uma questão de crescimento — as empresas de tecnologia também precisam investir em IA para não ficarem atrás dos concorrentes.

“Muitos desses gastos de capital em IA são necessários para proteger os negócios existentes de novatos em IA que vemos por aí, e como as empresas não investem o suficiente em IA e especialmente no setor de tecnologia, elas podem se tornar rapidamente antiquadas”, escreveu Sekera em uma nota na terça-feira.

Capex, ou despesas de capital, refere-se a grandes compras, como edifícios e terrenos, bem como ao dinheiro gasto na sua manutenção.

Mas, pelo menos por enquanto, parece que a Nvidia tem pouco com que se preocupar em termos de sua posição dominante como beneficiária de despesas de capital em tecnologia, já que os pesos pesados ​​do Vale do Silício continuam a expandir seus investimentos em infraestrutura de IA, muitos dos quais serão destinados à compra de chips da Nvidia.

Em seus próprios relatórios de lucros no início deste mês, Google, Microsoft e Meta Platforms sinalizaram que aumentariam seus gastos com IA.

A Meta disse que espera que as despesas de capital do ano inteiro fiquem entre US$ 37 bilhões e US$ 40 bilhões, elevando o limite inferior de sua orientação do trimestre anterior em US$ 2 bilhões. A Microsoft disse que espera gastar mais no ano fiscal de 2025 do que seus US$ 56 bilhões em despesas de capital de 2024. O Google projetou gastos de despesas de capital “em ou acima” de US$ 12 bilhões para cada trimestre deste ano. (Mesmo para empresas extremamente ricas, esses são números grandes — para o Google, suas despesas de capital do segundo trimestre totalizaram cerca de 17% de suas vendas totais).

Isso deve significar que, mesmo que o entusiasmo pela Nvidia — que chegou a tal ponto que as pessoas estão organizando reuniões de teleconferências sobre lucros como se fosse um jogo de campeonato — diminua, os fundamentos da empresa devem permanecer fortes no futuro próximo.

Como disse o CEO do Google, Sundar Pichai, “o risco de subinvestimento (em IA) é dramaticamente maior do que o risco de superinvestimento”.