Análise: investidores estão ficando receosos com regulações no mercado cripto
Reguladores estaduais e federais aumentaram sua retórica e suas ações para manter setor de ativos digitais em rápido crescimento sob controle - uma mudança que, sem surpresa, não está indo muito bem com as empresas de cripto
Quando a FTX entrou em colapso em novembro, foi um evento sísmico para a indústria cripto. Muitos o chamaram de “momento Lehman”.
A comparação é verdadeira em traços gerais: um gigante da indústria desmoronou, o contágio se espalhou e os reguladores que relutavam em agir de repente tinham um alvo mais claro e uma onda de indignação pública para reforçar sua causa.
E agora, podemos estar entrando oficialmente na era Dodd-Frank da cripto (Dodd-Frank, é claro, sendo a legislação de 2010 aprovada pelo congresso americano em resposta à supervisão negligente em partes do setor bancário que mergulhou o mundo em uma das piores crises financeiras da história.)
Como o mercado cripto explodiu em uma indústria de trilhões de dólares, os proponentes estão lutando com uma infraestrutura regulatória mal equipada para lidar com isso e amplamente desconfiados de seu argumento fundamental como o futuro das finanças.
Nos três meses desde que a FTX entrou com pedido de falência, os reguladores estaduais e federais aumentaram sua retórica e suas ações para manter o setor de ativos digitais em rápido crescimento sob controle – uma mudança que, sem surpresa, não está indo muito bem com as empresas de cripto.
Na terça-feira (14), o Comitê de Assuntos Bancários, Habitação e Assuntos Urbanos do senado americano realizou uma audiência intitulada “Crypto Crash: Por que são necessárias salvaguardas financeiras para ativos digitais”.
“Embora o contágio da cripto não tenha infectado o sistema financeiro mais amplo, vimos vislumbres do dano que poderia ter causado se a cripto migrasse para o sistema bancário”, disse o presidente do comitê, senador Sherrod Brown, em seu discurso de abertura.
“Essas catástrofes da cripto expuseram o que muitos de nós já sabíamos: ativos digitais – criptomoedas, stablecoins e tokens de investimento – são produtos especulativos administrados por empresas imprudentes que colocam em risco o dinheiro suado dos americanos.”
Stablecoins no centro das atenções
A audiência ocorreu um dia após uma repressão regulatória a uma das stablecoins mais populares do mundo. Na segunda-feira (13), os reguladores de Nova York ordenaram que a empresa de blockchain Paxos parasse de emitir BUSD, também conhecida como Binance USD, citando “várias questões não resolvidas” relacionadas à supervisão da Paxos de seu relacionamento com a Binance.
As chamadas stablecoins são tokens digitais que mantêm um suporte de 1 para 1 com dólares americanos ou outra moeda fiduciária. Os investidores normalmente os compram para armazenar dinheiro e facilitar negócios dentro da infraestrutura de criptomoedas, tornando-os um alicerce do ecossistema cripto.
O Departamento de Serviços Financeiros de Nova York não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da CNN. A Paxos disse aos clientes que eles poderiam resgatar seu BUSD até fevereiro de 2024, com opções para resgatar fundos em dólares americanos ou converter seus tokens em Pax Dollar, outra stablecoin emitida pela empresa.
Ao mesmo tempo, a Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) planeja processar a Paxos, alegando que a BUSD deveria ter sido registrada de acordo com as leis federais de segurança.
A Paxos “discorda categoricamente” da SEC, disse em comunicado na segunda-feira, “porque o BUSD não é um valor sob as leis federais de segurança”. A empresa disse que “se envolveria” com a SEC sobre o assunto e está preparada para “litigar vigorosamente, se necessário”. A empresa se recusou a comentar além de sua declaração.
As notícias do BUSD claramente perturbaram os investidores. A Binance, que fez parceria com a Paxos para lançar a stablecoin em 2019, sofreu na segunda-feira um de seus piores dias em termos de saques, com US$ 873 milhões em saídas líquidas, de acordo com o provedor de dados Nansen.
Imposições aumentam
A repressão ao BUSD e ao Paxos é apenas o exemplo mais recente de compressão regulatória nos últimos meses – ações que estão semeando confusão e frustração entre os proponentes das criptomoedas, muitos dos quais buscam clareza regulatória há anos.
“A regulamentação por imposição é complicada para os entusiastas de criptomoedas”, disse Marcus Sotiriou, analista de mercado da corretora de ativos digitais GlobalBlock, em nota. “As pessoas estão tentando desesperadamente descobrir como oferecer um produto legalmente enquanto não recebem nenhuma orientação.”
Nas últimas semanas, a SEC se apoiou em uma estratégia de imposição maluca que, segundo os críticos, visa injustamente a indústria nascente.
Na semana passada, a SEC chegou a um acordo de US$ 30 milhões com a plataforma cripto Kraken que forçará a empresa a desfazer sua prática de “staking”, que permite aos investidores obter rendimento passivo em suas participações cripto.
O acordo imediatamente levantou questões sobre outras bolsas que oferecem “staking”, que os defensores das criptomoedas dizem ser vital para apoiar o funcionamento saudável de algumas moedas virtuais.
Em janeiro, os reguladores alertaram os bancos dos EUA e outros participantes do mercado sobre os riscos de fraude, volatilidade e gerenciamento de risco de má qualidade no mundo das criptomoedas.
“É importante que os riscos relacionados ao setor de criptoativos que não podem ser mitigados ou controlados não migrem para o sistema bancário”, disseram eles em um comunicado – a primeira declaração conjunta sobre cripto do Federal Reserve, o Federal Deposit Insurance Corporation e o Escritório do Controlador da Moeda.
*Com informações de Michelle Toh e Brian Fung, da CNN
