Relatório da inflação favorito do Fed esfria ainda mais em junho
PCE subiu 3% nos 12 meses encerrados em junho, diminuindo pelo segundo mês consecutivo e recuando em relação ao aumento de 3,8% em maio
Outro importante relatório econômico dos Estados Unidos reforçou ainda mais a ideia de que uma “aterrissagem” suave não é apenas possível, mas também está em andamento: o indicador de inflação preferido do Federal Reserve (Fed) manteve sua desaceleração em junho, enquanto os consumidores mantiveram o motor econômico dos EUA funcionando.
Dados do Departamento de Comércio divulgados nesta sexta-feira (28) mostraram que o Índice de Preços para Despesas com Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês) subiu 3% nos 12 meses encerrados em junho, diminuindo pelo segundo mês consecutivo e recuando em relação ao aumento de 3,8% em maio.
Ao retirar os preços de energia e alimentos, o núcleo do índice PCE mostrou que os preços aumentaram 4,1% em junho em relação ao ano anterior. Os economistas esperavam que o índice principal aumentasse 4,2% em uma base anual. Em maio, o núcleo do PCE subiu 4,6% ao ano.
O Fed usa o núcleo do índice PCE como referência para sua meta de inflação de 2%.
Os dados de sexta-feira “apoiam a ideia de que estamos em meio a um pouso suave” para reduzir a inflação sem causar uma recessão, disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide Mutual, à CNN. “Dito isso, ainda é elevado. Em 4,1%, somos mais do que o dobro da meta de inflação de 2% que o Fed pretende atingir eventualmente.”
E isso – combinado com força contínua na atividade do consumidor – significa que o Fed ainda pode manter o pé pairando acima do acelerador. No início desta semana, o banco central dos EUA elevou as taxas em um quarto de ponto, levando-as ao nível mais alto em 22 anos.
“Isso vai mantê-los ainda inclinados para os falcões”, disse ela sobre as autoridades do Fed. “Eles ainda estarão vigilantes, mas certamente são notícias bem-vindas.”
Gastos mantêm a economia em movimento e pressionam o Fed
Os índices PCE fazem parte do relatório de Renda e Despesas Pessoais, que fornece uma visão mais abrangente das mudanças nos preços, incluindo como os consumidores respondem a elas e quanto os consumidores estão gastando, arrecadando e economizando.
A renda pessoal subiu 0,4% em junho, mantendo-se um pouco consistente com os aumentos observados desde fevereiro, enquanto a taxa de poupança pessoal caiu de 4,6% para 4,3%.
O relatório de sexta-feira também mostrou que os gastos do consumidor aumentaram 0,5% em junho, representando um ressurgimento de um ritmo mais moderado observado nos quatro meses anteriores. Em maio, os gastos subiram 0,2% revisado.
Ao ajustar pela inflação, os gastos aumentaram 0,4%, impulsionados por um aumento nas compras relacionadas a bens, especificamente de caminhões novos e produtos e veículos recreativos, de acordo com o relatório.
“Isso apenas demonstra a resiliência dos consumidores, o fato de que eles continuam gastando em um ritmo tão robusto em bens, já que os padrões estão voltando ao normal e os serviços estão se tornando uma parcela maior do consumo”, disse Shannon Seery, economista do Wells Fargo. “Acho que muitas pessoas estão esperando que o sapato caia no consumo de bens, mas realmente não estamos vendo isso dar certo.”
Os dados de gastos de sexta-feira fornecem uma imagem mais completa do que foi sugerido no relatório do PIB do segundo trimestre divulgado na quinta-feira: a economia cresceu mais forte do que o esperado e enquanto os consumidores controlaram alguns gastos no início do ano.
Ainda assim, o aumento de gastos observado em junho pode significar um forte começo para o terceiro trimestre, disse Seery.
Até que ponto esse ímpeto é apenas o suficiente para manter a economia em atividade sem ser muito forte para alimentar a inflação, ainda não se sabe, acrescentou ela.
“É uma espécie de circular, onde um mercado de trabalho apertado está mantendo os consumidores gastando, e isso está mantendo a economia flutuando, mas isso também mantém o foco no Fed”, disse ela.
“Acho que o Fed está olhando para este relatório e talvez não dizendo: ‘Temos que fazer mais imediatamente’, mas obviamente tomando isso como uma indicação de que eles terão que permanecer nesse limite superior por algum tempo.”
