O que se sabe sobre a detenção do presidente da Evergrande na China e como isso impacta a empresa
Empresa informou na quinta-feira (28) que Xu Jiayin foi sujeito a “medidas obrigatórias” por suspeita de crimes
Depois de deixar de pagar a sua dívida em 2021, a imobiliária chinesa Evergrande deveria ser reestruturada e ter permissão para se reerguer.
Mas esse plano parece agora estar em perigo, depois de a polícia ter detido o seu presidente, bem como funcionários de uma subsidiária financeira.
Xu Jiayin, também conhecido como Hui Ka Yan em cantonês, foi sujeito a “medidas obrigatórias” por suspeita de crimes, disse a Evergrande na quinta-feira (28) num documento enviado à bolsa de valores de Hong Kong.
A empresa não entrou em detalhes sobre a localização de Xu ou a natureza dos supostos crimes. No sistema jurídico chinês, as medidas “obrigatórias” ou “mandatórias” podem incluir detenção e prisão formal.
O que se sabe até agora
Xu fundou a Evergrande em 1996. A sua detenção lança ainda mais incertezas sobre o futuro da companhia, que esperava finalizar um plano de reestruturação da dívida supervisionado pelo governo nas próximas semanas para evitar o colapso.
A Evergrande, que ainda tem US$ 300 bilhões (R$ 1,502 trilhões) em passivos e continua “sangrando”, já tinha avisado no domingo (24) que o plano de reestruturação pode estar em apuros devido a uma investigação regulamentar à sua principal subsidiária de desenvolvimento imobiliário na China. Logo, as reuniões com os credores foram adiadas.
“[Pequim] certamente mudou sua postura [em relação a Evergrande], porque o que era uma história de reestruturação de dívida agora assumiu o manto, embora ainda não seja um fato, de um caso criminal”, disse George Magnus, pesquisador associado do China Center da Universidade de Oxford e Universidade SOAS de Londres.
A Evergrande poderia seguir o caminho de outras empresas falidas, como o HNA Group ou a Anbang, acrescentou.
Há dez anos, as companhias estavam entre os maiores conglomerados privados da China, tendo participado numa onda de compras globais. Mas os seus presidentes foram detidos em 2017 e 2021, respectivamente, e ambas foram liquidadas e assumidas pelo governo.
“Meu palpite é que isso vai enterrar a empresa como ela é, embora possa ser adquirida ou desmembrada”, disse Magnus. “A companhia será adquirida, parcelada ou administrada por alguma [combinação] de governo local, promotores estaduais e bancos.”
Mas as autoridades chinesas terão de agir com cautela, advertiu Tyran Kam, chefe da China Properties da Fitch Ratings, para evitar um colapso “confuso”.
“Não está claro o que acontecerá a seguir. Mas não creio que o governo esteja forçando deliberadamente uma liquidação”, disse o analista da Fitch.
De acordo com Kam, a detenção do presidente pode estar parcialmente relacionada com a sua unidade de gestão de fortunas.
A unidade tem angariado fundos para a sua empresa-mãe junto de investidores individuais e empresariais como parte do setor “bancário paralelo” da China desde 2015.
No início deste mês, a polícia de Shenzhen, onde fica a sede da Evergrande, deteve alguns funcionários da unidade. A subsidiária era suspeita de “arrecadação ilegal de fundos”, disse a assessoria de imprensa do governo de Shenzhen.
Como parte de uma investigação mais ampla sobre a empresa, vários outros executivos da Evergrande, incluindo o filho de Xu e um ex-diretor financeiro, também foram detidos, informou a estatal Yicai na quinta-feira (28), citando fontes não identificadas familiarizadas com o assunto.
A notícia foi amplamente citada por outros meios de comunicação chineses antes de ser excluído.
A Evergrande não respondeu a um pedido de comentário da CNN.
A história não acabou
Anteriormente a segunda maior empresa imobiliária da China, o incumprimento da Evergrande em 2021 desencadeou uma crise no setor imobiliário que continua a pesar sobre a economia em geral.
A Evergrande revelou uma proposta de US$ 19 bilhões (R$ 95,16 bilhões) para fazer a paz com os seus credores internacionais em março. Em agosto, entrou com pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos como parte do processo.
Mas na sexta-feira passada (22), a Evergrande acabou cancelando reuniões com investidores estrangeiros marcadas para esta semana. A imobiliária afirmou que precisava reavaliar os termos do plano de reestruturação, em parte porque as vendas foram mais fracas do que o esperado.
No seu conjunto, a detenção do seu presidente, as investigações criminais e regulamentares e a sua incapacidade de emitir nova dívida significam que a reestruturação da empresa poderá fracassar.
A negociação das suas ações foi interrompida até segunda ordem, depois de uma queda de mais de 80% desde que retomaram as negociações em agosto, após uma suspensão anterior de 17 meses.
“A reestruturação da dívida não pode realmente acontecer se a Evergrande não puder emitir novas dívidas ou ações, e não parece que possa”, disse Magnus.
“Portanto, a menos que haja uma solução de última hora para permitir novas emissões, o plano parece estar acabado. Se haverá tal solução de última hora depende do que o governo e os reguladores têm em mente para a Evergrande.”
Se a reestruturação falhar e a companhia não conseguir chegar a um novo acordo com os seus credores, ela poderá enfrentar a liquidação.
Um investidor da Evergrande já apresentou uma petição em Hong Kong para forçar a liquidação do negócio. Um número crescente de investidores está supostamente tentando aderir à ação caso a empresa não consiga apresentar um novo plano de sobrevivência em breve.
A liquidação dependerá de como os detentores de títulos planejam avançar com sua proposta, disse Kam.
No entanto, uma liquidação será um “processo complicado” para todos os credores, acrescentou. Quando uma empresa é liquidada, seus ativos são congelados e ela interrompe as operações.
Casas sobrando
Se a liquidação ocorrer, o colapso pode ressoar a longo alcance.
A Evergrande ainda tinha mais de 100 mil funcionários no final de 2022 e quase 800 projetos imobiliários inacabados para construir cerca de 700 mil apartamentos em mais de 200 cidades em toda a China.
Mesmo sem esses imóveis, o mercado já está inundado de propriedades vagas que, segundo uma estimativa recente, poderiam abrigar mais do que os 1,4 bilhão de cidadãos chineses.
Os seus funcionários, investidores e compradores de casas realizaram uma série de protestos nos últimos dois anos para exigir salários não pagos, reembolso por perdas de investimento ou compensação por casas inacabadas.
Há também implicações para milhares de compradores de casas que pagaram antecipadamente pelas suas unidades, para a economia em geral e para os mercados financeiros nacionais e internacionais.
“O governo não quer que a classe média sofra financeiramente ou perca as suas casas, mas a empresa está tornando-se cada vez mais um constrangimento para as autoridades”, disse Magnus.
Embora o governo possa estar disposto a deixar Evergrande cair, o impacto nas famílias e na confiança no abalado mercado imobiliário pode ser “demasiado”, disse ele, acrescentando que as autoridades podem tomar medidas para suavizar o golpe para os compradores e investidores de casas.
Kam, da Fitch, acredita que o governo estudará como estabilizar o mercado após a queda da Evergrande, incluindo como continuar suas operações e concluir e entregar seus projetos.
Quanto a Magnus, ele acredita que o tempo da Evergrande como empresa independente acabou.
“Eles tentarão manter o pulso batendo por tempo suficiente para entregar as propriedades prometidas ou administrar as propriedades que já existem, mas para todos os efeitos, a Evergrande está sendo lentamente desconstruída.”
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