Queda do iene pode abrir espaço para BC do Japão ajustar política monetária

A decisão do Banco do Japão de defender seu teto de rendimento tem recebido críticas de investidores, que apostam que a instituição pode ceder às forças do mercado global, abrindo pequena chance de ajuste em sua política monetária no curto prazo.

Embora poucos esperem que o banco central faça uma mudança na próxima sexta-feira (17) em sua política de controle da curva de juros, que orienta o rendimento do título do governo japonês de dez anos em torno de 0%, quedas acentuadas no iene estão deixando algumas autoridades ansiosas.

As quedas têm sido motivadas, em parte, pelos esforços agressivos do banco para defender um teto implícito de 0,25% para a meta do rendimento de dez anos.

Cinco autoridades do governo e fontes familiarizadas com o pensamento do banco central dizem que a chave para sua ação na reunião de sexta-feira pode ser até onde o iene cairá ante as atuais mínimas de 24 anos, podendo representar um risco grande o suficiente para justificar resposta de política monetária.

“Os bancos centrais não visam as taxas de câmbio na condução da política monetária”, disse uma das fontes. “Mas o iene vem caindo em ritmo tão acentuado que está prejudicando a economia, o que merece atenção.”

Uma segunda fonte ecoou essa visão.

“Esperamos que o Banco do Japão dê algum tipo de passo na reunião de sexta-feira”, disse um funcionário do governo à Reuters, falando sob condição de anonimato.

“É difícil pensar que o banco não fará nada quando o Federal Reserve dos EUA pode aumentar os juros em 75 pontos-base.”

A analista veterana do banco central japonês Naomi Muguruma espera que autoridade monetária mantenha seu posicionamento na sexta-feira, mas disse que a instituição pode aumentar seu limite de rendimento de 0,25% para 0,50% se o governo pedir ajuda para conter quedas acentuadas do iene.

Tal aumento no limite de rendimento seria acompanhado por uma intervenção de compra de ienes por parte do governo.

“Este é um cenário de risco caso o iene continue caindo, e está claro que os movimentos estão prejudicando o sentimento corporativo e doméstico”, disse ela.

Governo espera que BC tome medidas “necessárias” sobre iene e inflação

Além da fonte anônima, o secretário-chefe do governo do Japão, Hirokazu Matsuno, disse que o gabinete espera que o banco central tome “medidas necessárias adequadamente” à luz das recentes quedas acentuadas do iene e do aumento do custo de vida.

Quando perguntado, nesta quarta-feira (15), sobre o declínio do iene para uma nova mínima de 24 anos, o principal porta-voz do governo também reiterou a prontidão de Tóquio para tomar as ações apropriadas no mercado de câmbio.

“Esperamos que o Banco do Japão continue em coordenação estreita com o governo e tome as medidas necessárias adequadamente”, disse Matsuno em entrevista coletiva.

Embora se espere que o banco central mantenha suas metas de taxas de juros ultrabaixas, o órgão está enfrentando pressão pela política inclinada a estímulos, que está derrubando o iene e aumentando o custo das importações de matérias-primas.

As expectativas de aumentos agressivos nas taxas de juros dos Estados Unidos têm elevado as perspectivas de ampliar os diferenciais de rendimento EUA-Japão, empurrando o iene para uma nova mínima de 24 anos de 135,58 por dólar na quarta-feira.