Fed mantém taxas de juros inalteradas no nível mais alto em 23 anos pela sexta reunião consecutiva
Autoridades do banco central dos EUA afirmam que precisam de ter confiança suficiente de que a inflação está sob controle antes do início dos cortes
O Federal Reserve anunciou nesta quarta-feira (1º) que está mantendo as taxas de juros nos níveis atuais – entre 5,25% a 5,50% ao ano -, à medida que dados de inflação acima do esperado continuam a adiar o momento do primeiro corte nas taxas.
Com a decisão, os juros seguem no nível mais alto em 23 anos, depois de aumentarem agressivamente as taxas há dois anos.
As autoridades afirmaram que precisam de ter confiança suficiente de que a inflação está sob controle antes de reduzirem os custos dos empréstimos, mas os números mais recentes não lhes deram essa garantia.
Os preços ao consumidor permaneceram elevados nos primeiros três meses do ano, em grande parte devido às persistentes pressões sobre os custos da habitação e do setor dos serviços em geral.
A subida dos preços do gás nas últimas semanas também fez avançar a inflação em geral. Não só o progresso da inflação estagnou no primeiro trimestre, mas o crescimento dos salários também ganhou força, de acordo com o último Índice de Custos de Emprego divulgado terça-feira. Os dados econômicos mais recentes não são um bom presságio para taxas de juro mais baixas nos próximos meses.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse recentemente que o primeiro corte nas taxas é provável este ano, mas ele poderá facilmente mudar de opinião se os números continuarem a decepcionar.
O chefe do Fed também disse que um “reequilíbrio” do mercado de trabalho está a ajudar a reduzir a inflação, mas os dados mais recentes do ICE minam essa perspectiva.
O mercado de trabalho em geral permanece robusto, com o desemprego ainda abaixo dos 4% e os empregadores continuando a contratar trabalhadores a um ritmo acelerado. O Departamento do Trabalho divulga números de abril sobre contratações, ganhos salariais e desemprego na sexta-feira.
O Fed também anunciou na quarta-feira (30) que está a aliviar o seu controlo sobre a economia, reduzindo o seu enorme balanço multitrilionário a um ritmo mais lento.
A principal ferramenta do banco central é a sua taxa de juro diretora, mas também utiliza o seu balanço para ajudar a estimular ou a desacelerar a economia, e tem feito o último para combater a inflação.
A partir de junho, o Fed permitirá que até US$ 25 bilhões em títulos do Tesouro de sua carteira vençam a cada mês sem substituí-los, abaixo dos atuais US$ 60 bilhões por mês.
Cortes tardios
Os economistas ainda esperam que a inflação e a economia dos EUA em geral esfriem ainda mais no segundo semestre do ano.
As taxas de juro estão elevadas, as poupanças pandêmicas estão diminuindo, os americanos estão acumulando dívidas de cartão de crédito e a inflação ainda elevada continua afetando os orçamentos das pessoas. Espera-se que tudo isso controle as rédeas da economia nos próximos meses.
A agressiva campanha de subida das taxas da Fed já teve alguns efeitos em certas áreas da economia, como a habitação e a realização de negócios.
As taxas hipotecárias dispararam à medida que o Fed aumentou as taxas, fazendo com que as vendas de casas caíssem para o nível mais baixo em décadas no outono passado. As fusões e aquisições desaceleraram acentuadamente no segundo semestre de 2022, à medida que o Fed aumentava as taxas.
Ainda assim, a economia em geral ainda não sentiu todos os efeitos das altas taxas de juro. A economia expandiu-se de forma robusta em 2023, graças aos fortes gastos das famílias, apesar de a Fed ter aumentado as taxas para os níveis atuais.
O sólido mercado de trabalho foi fundamental para impulsionar os gastos no ano passado e atualmente não há sinais de uma retração acentuada no horizonte.
Mas a inflação está estagnada e, juntamente com a resiliência da economia, espera-se que a Fed adie o momento do primeiro corte das taxas, de acordo com futuros e previsões de analistas dos principais bancos.
O J.P. Morgan e o Goldman Sachs projetam o primeiro corte em julho, enquanto o Wells Fargo aposta em setembro e o Bank of America estima o primeiro corte em dezembro.
A melhor aposta de Wall Street para o primeiro corte nas taxas é atualmente novembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Os economistas dizem que a barreira para outro aumento das taxas é muito alta e a maioria dos analistas atualmente não está estimando isso.
