Entenda por que investidores de Wall Street estão tão assustados com o mercado
Índice que analisa sete indicadores do sentimento do mercado mostrou sinais de medo dos investidores pela primeira vez desde março
Muitos investidores estão obtendo um lucro considerável este ano – o S&P 500 está cerca de 14% mais alto em 2023. Mas as perdas do mercado se acumularam no mês passado, principalmente devido aos crescentes temores de contágio de uma desaceleração econômica na China.
A inflação, a guerra da Rússia na Ucrânia e a fraqueza dos bancos americanos também assustaram Wall Street. O Nasdaq caiu 7,7% em agosto e o S&P 500 caiu quase 5% este mês.
Na quinta-feira, o Dow fechou abaixo de sua média móvel de 50 dias, um limite importante que os investidores costumam interpretar como um sinal de baixa. O índice acumula queda de 3% neste mês.
O CNN Business Fear & Greed Index , que analisa sete indicadores do sentimento do mercado, mostrou sinais de medo pela primeira vez desde março. É uma grande mudança em relação a apenas um mês atrás, quando o índice estava em território de “ganância extrema”.
Então o que está acontecendo?
Economia da China em apuros
A deterioração da economia da China traz más notícias para as ações dos EUA e, potencialmente, para o seu portfólio.
Os gastos do consumidor chinês, a produção industrial e o investimento em ativos de longo prazo (como propriedades, maquinário ou outros bens) desaceleraram em julho, de acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas do país.
O desemprego juvenil na segunda maior economia do mundo atingiu recordes repetidamente. No início desta semana, Pequim decidiu suspender completamente a divulgação desses dados mensais.
E uma crise imobiliária e de dívida em andamento faz com que alguns investidores temam o potencial de um momento “semelhante ao Lehman” para a China.
As tensões entre os EUA e a China, enquanto isso, aumentaram à medida que as duas maiores economias do mundo se enfrentam em questões que vão desde política comercial e tecnologia até a invasão da Ucrânia pela Rússia.
“Na maior parte das últimas duas décadas, o crescimento econômico da China tem sido um importante impulsionador da economia global”, disse Alex Etra, estrategista da empresa de análise de dados Exante.
Isso significa que, se a economia da China desacelera, o crescimento econômico global também desacelera.
“Quando o crescimento econômico global desacelera, isso tende a ser ações negativas dos EUA. E parte disso tem a ver com a exposição direta das vendas de empresas americanas na China e com o fato de a China ser um grande consumidor de commodities”.
As empresas sediadas nos Estados Unidos que fazem negócios na China podem perder se a economia lá continuar em uma trajetória descendente.
Empresas como Apple (AAPL), Intel (INTC), Ford (F) e Tesla (TSLA) têm grandes laços de fabricação com o país. Outras, como a Starbucks (SBUX) e a Nike (NKE), dependem dos consumidores chineses.
Peso do Fed
O Federal Reserve elevou as taxas de juros em mais de 5 pontos percentuais no último ano e meio para combater a alta da inflação.
Há algumas semanas, Wall Street parecia quase certo de que o Federal Reserve estava prestes a terminar com esse regime de aumento de juros – que muitos economistas presumiram que mergulharia os EUA na recessão.
Mas uma série de fortes dados econômicos desafiou essas noções.
A economia dos EUA tem se mostrado resiliente: o Fed de Atlanta estimou uma taxa de crescimento do PIB anualizada de 5,8% no terceiro trimestre, o desemprego permanece baixo e os gastos do consumidor são fortes.
As autoridades do Fed estão preocupadas com a possibilidade de os preços continuarem subindo. Na reunião de julho, eles disseram que mais altas nas taxas de juros podem ser necessárias em breve, de acordo com atas da reunião divulgadas esta semana.
Os investidores não estão felizes com isso. Na quinta-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos atingiu seu maior nível desde 2011 e a nota de 10 anos alcançou seu melhor retorno desde outubro de 2022.
Os rendimentos dos títulos sobem à medida que os preços dos títulos caem.
Turbulência geopolítica
A inflação global está finalmente caindo, mas as tensões geopolíticas intensificadas ameaçam elevar os preços dos alimentos e do petróleo em todo o mundo.
A invasão da Ucrânia pela Rússia continua a alimentar temores de aumento dos preços das commodities, instabilidade econômica global e incerteza em relação à segurança.
Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase (JPM), citou a guerra em curso como sua maior preocupação em muitas ocasiões.
Mais recentemente, ele disse à CNBC há duas semanas que o mundo está vendo níveis “sérios” de “proliferação nuclear e chantagem nuclear”. Esse nível de caos geopolítico, disse ele, não era visto desde a Segunda Guerra Mundial. “O mundo não é tão seguro.”
Os bancos ainda estão em risco
Ainda existem temores de contágio em torno da crise bancária regional em março: o fundo controlado pelo investidor Michael Burry, famoso por “Big Short”, vendeu 150.000 ações do First Republic Bank (FRC), bem como participações no Huntington Bank, PacWest (PACW) e Western Alliance (WAL) como parte de um grande realinhamento em seu portfólio, que incluiu uma aposta de US$ 1,6 bilhão contra o mercado de ações mais amplo.
Os grandes bancos também podem estar em apuros: as ações dos bancos caíram na segunda-feira após relatórios de que a Fitch Ratings alertou sobre um rebaixamento adicional do setor bancário dos EUA que poderia afetar as classificações de vários grandes credores americanos.
A calmaria de agosto
Outra razão para a turbulência recente: poucos investidores estão prestando atenção.
O conhecido ditado de Wall Street diz “venda em maio e vá embora” porque o verão, e agosto em particular, marca um período historicamente volátil para o mercado de ações.
Isso ocorre principalmente porque muitos investidores tiram férias e os volumes de negociação diminuem. Essa atividade reduzida pode levar ao aumento da volatilidade.
Em média, agosto foi o mês de pior desempenho para as ações desde 1986, de acordo com a Morningstar.
Este agosto foi movimentado para o final do verão, repleto de dados econômicos e grandes relatórios corporativos.
Isso significa que o número cada vez menor de traders que permanecem estão tentando manter as coisas funcionando em um ambiente particularmente volátil.
