Entenda a alta recorde do índice Dow Jones em meio a turbulência política nos EUA

Os mercados financeiros têm uma forma de responder ao caos que muitas vezes parece desagradável.

A tragédia ocorre e os traders (ou algoritmos de negociação) descobrem uma maneira de ganhar dinheiro com isso.

Em 6 de janeiro de 2021, com o Capitólio em caos, o Dow fechou em alta recorde. As ações também quebraram quando a Covid-19 matou milhões e destruiu economias em todo o mundo.

Não porque Wall Street esteja cheia de psicopatas que querem ver o mundo arder. (Ou pelo menos não é só por causa disso.)

Os investidores fazem cálculos frios momento a momento com um único foco: como isso afetará os resultados financeiros das empresas do meu portfólio?

Então, o que deveríamos fazer com a recuperação do mercado de ações no primeiro dia de negociação após um candidato presidencial dos EUA ter sido baleado? Não pense demais.

“O mercado está em alta hoje, mas o mercado está em alta todos os dias”, disse-me Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

Embora houvesse alguns grupos do mundo dos investidores que apostavam na probabilidade de um Trump 2.0 na Casa Branca, Sosnick observa que os traders de ações são, na verdade, muito maus em probabilidades políticas.

Uma coisa em que são excelentes é descobrir como os eventos geopolíticos afetam as receitas, os lucros e o fluxo de caixa.

“Neste caso, não está muito claro como isso impactaria os resultados financeiros de muitas empresas”, disse ele.

“Pense nas outras ações que estão liderando a alta do mercado. Você fez a Apple subir 2% – isso tem alguma coisa a ver com o que aconteceu com Trump? Eu acho que não.”

Ainda assim, muitos traders acreditarão instintivamente que o atentado contra a vida de Trump tem o potencial de melhorar as suas hipóteses de vitória em novembro, pelo menos em parte porque foi isso que aconteceu com Reagan em 1981, afirmaram analistas do Macquarie numa nota de investigação na segunda-feira (15).

(É claro que a comparação com Reagan não se alinha perfeitamente – o Gipper estava no início do seu primeiro mandato, estava mais gravemente ferido e as divisões políticas de quatro décadas atrás eram muito menos preocupantes – mas vamos continuar com isso como um ponto histórico de comparação.)

Quer o choque político dure ou não, alguns traders aproveitaram o momento para duplicar a aposta nas chamadas negociações de Trump.

A Trump Media, uma ação notoriamente volátil que é negociada quase inteiramente com base no hype, subiu 30%. O Bitcoin, outro ativo volátil com fundamentos questionáveis, disparou 4%, já que Trump é visto como o candidato mais favorável às criptomoedas.

A Coinbase, a maior plataforma de negociação de criptografia dos EUA, subiu 11%.

A Tesla, dirigida por Elon Musk, que apoia Trump, subiu 2%. Os fabricantes de armas Sturm Ruger e Smith & Wesson subiram 5% e 11%, respectivamente.

A energia solar e a cannabis caíram.

É claro que, como observam os analistas do Macquarie, nada disto deveria sugerir que a violência política é de alguma forma boa para os mercados, que tendem a ter um melhor desempenho quando as instituições democráticas, como sabem, não são desenraizadas a cada passo.

E embora Sosnick tenha dito que não tenha a ver uma grande reação no mercado acionista mais amplo ao ataque de Trump, há pelo menos uma métrica que sinaliza algumas expectativas crescentes para a reeleição de Trump, e essa métrica é a Curva de Futuros do Tesouro. (Fique comigo agora, prometo ser breve.)

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram acentuadamente pouco depois do debate presidencial de 27 de junho – um desastre para o presidente Joe Biden – e novamente na segunda-feira, porque os negociantes de títulos apostaram que uma segunda presidência de Trump parecia mais provável.

E esses investidores esperam que uma segunda administração Trump imponha políticas associadas a uma inflação mais elevada e a défices mais amplos, implicando mais emissão de obrigações, observam os analistas do Macquarie.

Em suma, quando a curva de rendimentos fica mais inclinada, isso é um sinal de que os traders de títulos estão nervosos.

“Para mim, este é o sinal mais claro de que investidores mais lúcidos mudaram as suas probabilidades, mas não drasticamente”, disse Sosnick.

“Claramente, os Tesouros estão falando, mas não estão gritando.”