Além da FedEx, outras empresas nos EUA dizem estar preocupadas sobre recessão
Este seria o pior trimestre para os lucros desde uma queda de 5,7% no terceiro trimestre de 2020, quando a economia estava sofrendo com os bloqueios impostos pela Covid
As empresas nos Estados Unidos estão começando a se preparar para uma recessão. A referência econômica FedEx surpreendeu Wall Street na semana passada com um alerta maciço de ganhos e perspectivas mornas para a economia global.
As más notícias da FedEx ofuscaram um desenvolvimento mais promissor na quinta-feira (15), o acordo entre operadoras ferroviárias e sindicatos para evitar o que poderia ter sido uma greve ferroviária gigantesca.
Ainda assim, os investidores continuam preocupados com a saúde do negócio ferroviário, um sinal do nervosismo sobre a economia em geral. As ações das principais operadoras ferroviárias do país Union Pacific, CSX e Norfolk Southern caíram acentuadamente este ano. Até a Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, proprietária da Burlington Northern Santa Fe, afundou recentemente.
Mas a FedEx não é a única empresa a soar o alarme da recessão. Em uma teleconferência de resultados incomumente sombria no início deste mês, o CEO da varejista de móveis de alto padrão RH (também conhecida como Restoration Hardware) disse que “qualquer um que pense que não estamos em recessão está louco” e acrescentou que o mercado imobiliário está em uma recessão que está “apenas começando”.
O diretor financeiro da Best Buy disse no final de agosto que espera que o crescimento das vendas continue a desacelerar. E embora a empresa tenha evitado usar o termo recessão, o CFO da Best Buy disse que há “uma crença de que as atuais tendências macroambientais podem ser ainda mais desafiadoras … pelo restante do ano”.
O CEO do grupo PVH, que possui as marcas Tommy Hilfiger e Calvin Klein, observou nos resultados da empresa no final de agosto que “os altos preços do gás e outras pressões inflacionárias começaram a afetar os gastos discricionários do consumidor”, durante o verão, acrescentando que a mudança “foi mais pronunciada para nós no consumidor de renda média e valor na América do Norte”.
A líder de equipamentos de chips Applied Materials observou em uma teleconferência de resultados no mês passado que alguns de seus clientes de semicondutores estão em modo de desaceleração “já que a incerteza macro e a fraqueza em eletrônicos de consumo e PCs fazem com que essas empresas adiem alguns pedidos”.
Pistas sobre economia
Estes são sinais sinistros. E ainda mais empresas provavelmente farão referência à desaceleração da economia – alguns executivos podem até se atrever a usar a palavra “recessão” nas próximas semanas. A maior parte do mundo corporativo dos EUA opera em um calendário anual de lucros, o que significa que eles divulgarão os resultados do terceiro trimestre em outubro.
Titãs da tecnologia Apple e Microsoft, líder de streaming Netflix, produtos de consumo como Coca-Cola e Procter & Gamble, cadeias de restaurantes McDonald’s e Chipotle e líderes bancários JPMorgan Chase e Goldman Sachs são apenas alguns dos blue chips que darão atualizações financeiras no próximo mês.
A mudança de sentimento foi dramática. De acordo com estimativas monitoradas pela FactSet, até 30 de junho, os lucros do terceiro trimestre deveriam aumentar quase 10% em relação ao ano anterior.
Mas como as empresas e analistas reduziram suas perspectivas, as previsões agora apontam para um aumento de lucro de apenas 3,5%. Esse seria o pior trimestre para os lucros desde uma queda de 5,7% no terceiro trimestre de 2020, quando a economia estava sofrendo com os bloqueios impostos pela Covid.
O analista sênior de ganhos da FactSet, John Butters, observou que a magnitude da mudança nas estimativas de ganhos é a maior desde o segundo trimestre de 2020, quando muitas empresas entraram no modo de desligamento.
Aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve, que devem continuar com o Fed provavelmente aumentando as taxas novamente nesta semana, também estão alimentando os temores de recessão.
Além disso, outros bancos centrais globais, incluindo o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, também estão agora em modo de aperto. Isso aumenta o risco de que um aumento global nas taxas leve a uma desaceleração ainda maior nos ganhos, nos gastos do consumidor e na economia em geral.
“O sentimento e o impulso do mercado se tornaram decididamente negativos”, disse Mark Hackett, chefe de pesquisa de investimentos da Nationwide, em um relatório na semana passada. “Os temores de ganhos agora se juntaram à inflação e ao Fed na mente dos investidores.”
Hackett acrescentou que “as expectativas de crescimento continuam moderadas” e que os CEOs e as pequenas empresas estão cada vez mais preocupados com uma recessão.
Vale a pena notar que nem todas as recessões são “Grandes Recessões” como 2008. A economia dos EUA teve retrações muito mais modestas em 1990, depois que os preços do petróleo dispararam durante a primeira Guerra do Golfo, bem como em 2001, após a implosão da bolha das pontocom. E a recessão do Covid de 2020 durou apenas dois meses, a menor desaceleração já registrada.
Há um possível ponto brilhante. O mercado imobiliário dos EUA, apesar das preocupações com os preços em alta e as taxas de hipotecas em alta, deve desacelerar, mas não cair, como aconteceu durante a crise do subprime de 2007 e 2008.
Executivos de empresas como a gigante de equipamentos de construção Deere, os varejistas de materiais de construção Home Depot e Lowe’s e a fabricante de eletrodomésticos Whirlpool, reconheceram em teleconferências que, embora um abrandamento de curto prazo da demanda por habitação é provável, outro estouro de bolha massivo não parece estar nas cartas.
