Ações nos EUA mostram recuperação: o pior já passou?

As ações dos EUA se recuperaram com força apenas uma semana após uma liquidação global devastadora.

Os mercados ficaram abalados depois que o Banco do Japão aumentou as taxas de juros no final de julho pela segunda vez neste ano. Isso levou o carry trade do iene, no qual os investidores tomam emprestado ienes ultrabaratos para comprar outros ativos de maior rendimento, a começar a se desfazer.

Esse desenrolar chegou ao auge na semana passada, quando as ações japonesas registraram seu pior dia em décadas. Nos EUA, um relatório de empregos sombrio em julho gerou temores de uma recessão. As ações e os rendimentos dos títulos dos EUA despencaram.

Mas uma série de dados econômicos encorajadores esta semana ajudou o mercado a recuperar algumas das perdas. O Dow está de volta acima de 40.000. Todos os três principais índices registraram sua melhor semana este ano. O índice blue-chip ganhou 2,9% esta semana, o Nasdaq Composite subiu 5,3% e o S&P 500 adicionou 3,9%. O índice de referência e o Nasdaq recuperaram todas as perdas brutais da semana passada e estão mais altos no mês.

O indicador de medo de Wall Street, o Índice de Volatilidade Cboe (ou VIX), caiu para 15 após atingir 65 na última segunda-feira, quando o índice também registrou seu maior salto em pontos em um único dia desde março de 2020.

“O mercado de alta não foi descarrilado”, escreveram Ed Clissold e Thanh Nguyen da Ned Davis Research em uma nota de quinta-feira. “Embora mais tremores secundários sejam possíveis, os traders parecem estar superando o terremoto inicial do desenrolar do carry trade do iene.”

Apesar da maior calma, os investidores ainda estão nervosos, sensíveis aos dados econômicos enquanto olham para a próxima reunião do Federal Reserve em setembro, diz Geoffrey Strotman, vice-presidente sênior da Segal Marco Advisors. O Fed analisará o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal de julho, bem como as leituras de inflação trabalhista e outras para agosto, antes de anunciar sua próxima decisão de política em 18 de setembro.

Os traders estão apostando em um corte na taxa de juros em setembro, mas alguns funcionários do banco central indicaram recentemente que estão no modo de esperar para ver. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse na terça-feira que, embora a inflação tenha esfriado nos últimos meses, ele quer ver mais progresso na redução dos preços.

“Precisamos ter certeza de que a tendência é real”, disse Bostic em uma conferência organizada pelo American College of Financial Services. “Então, estou disposto a esperar, mas [um corte está] chegando.”

Os dados desta semana sinalizaram que a inflação está de fato esfriando. Os preços ao consumidor subiram 2,9% nos 12 meses encerrados em julho, ficando abaixo de 3% pela primeira vez desde março de 2021, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. Os aumentos de preços no atacado dos EUA também desaceleraram.

O último relatório de vendas no varejo ofereceu mais boas notícias. As vendas nos varejistas dos EUA aumentaram 1% em julho em relação ao mês anterior, acima do declínio revisado para baixo de junho e muito acima das expectativas dos economistas. Isso é um sinal de que o consumidor dos EUA, um suporte fundamental da economia dos EUA, continua resiliente.

A enxurrada de dados econômicos ajudou a abrir caminho para o corte de taxa de setembro, mas não está claro se o Fed vai aliviar as taxas em um quarto ou meio ponto. Os traders reduziram suas expectativas para um corte de meio ponto em setembro para 26%, de 51% uma semana antes, de acordo com a CME FedWatch Tool.

O índice Russell 2000, que rastreia o desempenho das ações small-cap dos EUA, saltou 3% esta semana, com os traders apostando que o Fed reduzirá as taxas em setembro. As small-caps tendem a ter um bom desempenho após o primeiro corte do ciclo de flexibilização do Fed.

Mas antes da reunião do banco central, o presidente do Fed, Jerome Powell, deve fazer um discurso em uma cúpula econômica na próxima semana em Jackson Hole, Wyoming. Powell usou a cúpula no passado para sugerir o próximo movimento de política do Fed.

Isso às vezes levou a oscilações drásticas nos mercados. Após o discurso do ano passado, as ações oscilaram antes de finalmente encerrar a sessão moderadamente mais altas. Em 2022, elas despencaram, com o Dow mergulhando mais de 1000 pontos depois que Powell alertou sobre mais dor que viria de taxas mais altas.

Em outros lugares, os preços do petróleo bruto dos EUA caíram esta semana depois que a Organização dos Países Exportadores de Petróleo cortou sua previsão de crescimento da demanda global por petróleo para 2024 e 2025. O grupo agora espera que a demanda aumente em 2,11 milhões de barris por dia em 2024, abaixo dos 2,25 milhões projetados no mês passado, citando expectativas mais fracas na China.

Em notícias corporativas, as ações da Starbucks subiram 26,3% esta semana depois que a empresa disse que o CEO Laxman Narasimhan está deixando o cargo imediatamente, e será substituído no mês que vem por Brian Niccol, da Chipotle. Niccol ajudou a virar a rede de burritos depois que sua crise de surto de E. coli em 2018 hospitalizou 22 pessoas.

As ações do Walmart subiram 8,1% esta semana depois que a empresa relatou que as vendas nos EUA em lojas abertas há pelo menos um ano aumentaram no último trimestre e sua receita operacional aumentou.

À medida que as ações se estabilizam após o dia de negociação, os níveis podem mudar ligeiramente.