Juros: entenda como eles impactam a economia e seus investimentos

Os juros são conhecidos pela maioria das pessoas por seu impacto no crédito, mas ele afeta também os investimentos, direta ou indiretamente. Alguns rendimentos, como o da renda fixa, têm desempenho inversamente proporcional ao do crédito porque se beneficiam dos juros altos. Os investimentos em renda variável também são impactados pela taxa básica de juros.

Entenda como essa taxa é calculada e quais os impactos dela na economia e no rendimento das diferentes aplicações. 

Como a taxa de juros é calculada?

A taxa de juros oficial no Brasil é calculada pela Selic, definida pelo Comitê de Política Econômica (Copom) do Banco Central, a cada 45 dias. A Selic serve para tentar disciplinar os juros em toda a economia. Para atualizar a taxa básica de juros, as autoridades avaliam variáveis como inflação, taxa de câmbio, importações e exportações, atividade econômica e cenário político nacional e internacional para definir se ela sobe, desce ou se mantém no mesmo patamar. 

Quais tipos de investimentos são afetados pela taxa de juros?  

Todos os investimentos do mercado financeiro são afetados pela taxa Selic. A diferença é que alguns são afetados direta e outros, indiretamente.

Entre os investimentos afetados diretamente estão os de renda fixa. Nessa modalidade, o rendimento da aplicação está atrelado à taxa Selic ou à taxa do CDI, enquanto os que são afetados indiretamente não usam a Selic como indexador, mas são impactados por ela por causa da influência que a taxa exerce sobre toda a economia. É o caso de investimentos em renda variável. 

O que acontece com os investimentos em cenário de juros altos?

Quando a taxa básica de juros sobe, ela pressiona para cima o preço de serviços financeiros como financiamentos, empréstimos bancários, taxa do cartão, entre outras modalidades de crédito. Por outro lado, os investimentos em renda fixa, como CDB, LCI, LCA, entre outros, tendem a se valorizar. 

O que acontece em cenário de juros baixos?

As taxas de juros do mercado tendem a cair quando a taxa básica de juros é reduzida, mas é preciso considerar que nem sempre essa relação entre queda da Selic e queda dos juros reais é automática. Pode ser que os bancos não repassem as quedas da Selic na íntegra ou demorem a fazer a redução dos seus próprios juros. 

Na economia real, taxas baixas de juros favorecem o consumo e a produção. As pessoas passam a comprar mais com o crédito mais barato e as empresas a produzirem mais, aumentando a empregabilidade.  

Com relação aos investimentos, um cenário de juros baixos reduz a rentabilidade da renda fixa e pode até fazer com que esses rendimentos, que sempre foram um porto seguro para o investidor no Brasil, registrem rentabilidade negativa ao descontar a inflação. Essa perda de valor do investimento em renda fixa pode acontecer em cenários de juros muito baixos, insuficientes para cobrir os custos com Imposto de Renda e taxas de administração. 

Por outro lado, o mercado de ações e o dólar, que são investimentos em renda variável, podem ser favorecidos pela queda da taxa de juros, como será detalhado mais adiante. 

Como os juros afetam investimentos em renda variável?

Como dito anteriormente, os investimentos em renda variável se relacionam indiretamente com a Selic. Entre esses investimentos está o mercado de ações, que, apesar de não estar atrelado à taxa de juros, é impactado pelo efeito dela na economia.

Um cenário de taxa de juros baixa reduz a rentabilidade dos investimentos em renda fixa e  deixa a renda variável mais interessante. Com o aumento de investidores na bolsa de valores, o preço das ações sobe. Além disso, uma taxa de juros menor é mais interessante para que as empresas invistam e aumentem sua produtividade, o que também ajuda a elevar o preço das ações.

Como a redução dos juros impacta o dólar?

A taxa de juros baixa também impacta o valor do dólar no Brasil. Como boa parte dos investidores que operam em dólar vêm ao país por conta da histórica taxa alta de juros que o país registrou por muito tempo, e que rendia bons retornos com baixo risco, a redução da taxa de juros acaba espantando muitos desses investidores. Com a fuga desse capital e com o país perdendo reservas em dólar, o preço da moeda em relação ao real acaba subindo.