Elon Musk deve pagar US$ 11 bilhões em impostos nos EUA, já a Tesla, US$ 0

Elon Musk se gabou repetidamente (ou, talvez, reclamou) de que pagará mais em impostos federais em 2021 do que qualquer um já pagou – cerca de US$ 11 bilhões. Mas a Tesla aparentemente não pagará um centavo.

A Tesla planejar não pagar impostos federais no futuro próximo – mesmo que a empresa tenha relatado de longe seu ano mais lucrativo de todos os tempos. Em 2021, a Tesla registrou lucro líquido de US$ 5,5 bilhões e lucro ajustado de US$ 7,6 bilhões.

Mas enterrado em uma nota de rodapé de seu recente arquivamento financeiro anual com a Securities and Exchange Commission, a Tesla informa que suas operações nos EUA perderam US$ 130 milhões no ano passado em uma base antes do pagamento de impostos.

Alega que todos os seus lucros brutos – mais de US$ 6 bilhões – vieram de operações no exterior, embora 45% de sua receita tenha vindo de vendas nos EUA.

Embora a Tesla indique que sua conta de impostos estrangeiros chegou a US$ 839 milhões, sua conta de impostos estaduais foi de apenas US$ 9 milhões. E sua conta de impostos federais era zero.

“Isso desafia o senso comum, mas não desafia o código tributário dos EUA”, disse Martin Sullivan, economista-chefe da Tax Analysts, uma editora tributária sem fins lucrativos e especialista em práticas tributárias corporativas dos EUA.

Movendo lucros para o exterior — no papel

Sullivan disse acreditar que a perda de US$ 130 milhões em suas operações nos EUA é provavelmente devido a uma prática comum para corporações multinacionais americanas: estruturar suas operações de modo que as subsidiárias no exterior sejam as que reportem receita, deixando a operação americana com pouco ou nenhum lucro tributável para relatório.

Por exemplo, uma empresa pode atribuir sua propriedade intelectual a uma dessas entidades estrangeiras e cobrar de sua unidade americana uma taxa pelo uso dessa propriedade.

E assim, a operação no exterior é muito lucrativa, enquanto a empresa norte-americana – sobrecarregada com “custos” para a própria empresa – reporta um prejuízo ou uma receita muito pequena. “É uma coisa de multinacional americana. É muito comum. É quase uma má prática não fazer isso”, disse Sullivan.

Um relatório recente do Departamento do Tesouro dos EUA descobriu que 61% dos lucros internacionais das empresas multinacionais dos EUA são registrados em sete pequenos países – Bermudas, Ilhas Cayman, Irlanda, Luxemburgo, Holanda, Cingapura e Suíça – conhecidos como paraísos fiscais .

É uma prática que muitos funcionários eleitos e o governo Biden prometeram reprimir.

“A Tesla e outras corporações gigantes usam há muito tempo golpes e brechas para ajudá-las a não pagar impostos – isso tem que parar”, disse a senadora Elizabeth Warren, uma crítica frequente de Musk.

“Os democratas estão trabalhando para acabar com os cortes de impostos republicanos para corporações que transferem lucros e empregos para o exterior.”

No entanto, o Congresso até agora não conseguiu tomar medidas para detê-lo.

O arquivamento financeiro da Tesla não explica exatamente o que ela fez. Por exemplo, a companhia não diz em qual país ou países obteve lucro ao relatar uma perda nos EUA. E a Tesla se recusou a responder a uma pergunta sobre seu arquivamento.

Tesla não espera pagar impostos dos EUA tão cedo

Considerando a ajuda financeira substancial que a Tesla recebeu há muito tempo do apoio do governo para seus carros elétricos, a empresa não precisa usar um jogo de shell de offshoring seus lucros para evitar o pagamento de impostos.

Em vez disso, poderia usar as perdas passadas para proteger sua renda atual de qualquer imposto.

Mais uma vez, essa é uma prática comum para empresas que perdem dinheiro: as perdas resultam em uma futura redução de impostos.

Empresas de tecnologia que perdem dinheiro por anos antes de obter lucro – como a Amazon – usaram essa técnica.

Assim como as empresas antigas que têm problemas financeiros, como todas as companhias aéreas dos EUA, que provavelmente não terão que pagar impostos nos próximos anos depois de registrar bilhões de dólares em perdas durante a pandemia – apesar de receber bilhões em ajuda federal.

Da mesma forma, os concorrentes da Tesla nos EUA perderam tanto dinheiro na primeira década deste século que a General Motors e a Chrysler precisaram de ajuda do governo. Apesar desses resgates, nenhuma das empresas pagou impostos por vários anos, uma vez que voltaram a ser lucrativas.

Prejuízos passados ​​são um benefício fiscal futuro enorme e muito valioso conhecido como “prejuízo operacional líquido transportado”.

A Tesla estava perdendo dinheiro por mais de uma década antes de finalmente começar a relatar lucro líquido em 2020. Foram perdas reais, que ocorreram quando os custos de desenvolvimento e construção de seus carros em seus primeiros anos superaram em muito o dinheiro pelo qual poderiam vendê-los.

A empresa tinha a expectativa de que geraria lucro no futuro, à medida que a demanda aumentasse e os custos diminuíssem. Foi exatamente isso que aconteceu.

Mas, ao acumular bilhões de dólares em perdas, a Tesla conseguiu acumular perdas operacionais líquidas que poderiam ser usadas no futuro.

Ainda assim, a Tesla divulgou no relatório financeiro desta semana que não usou nenhuma dessas perdas passadas para proteger a renda atual dos impostos. E precisou de uma manobra contábil que sugere que não sabe se algum dia terá que usar essas perdas passadas para proteger sua renda nos EUA.

A Tesla está bastante otimista em relação ao seu futuro, esperando um crescimento anual de vendas de 50% no futuro próximo.

Se acreditasse que seus prejuízos antes dos impostos em suas operações domésticas eram temporários, provavelmente não teria dado o passo de reduzir o valor desses prejuízos passados ​​como forma de eliminar impostos futuros nos EUA, segundo Sullivan.

A Tesla está perdendo dinheiro em casa?

Há outra possível razão pela qual a Tesla pode ter relatado uma perda bruta em suas operações nos EUA: aquela que não é tanto uma manobra contábil destinada a reduzir impostos, mas é um sinal de alerta sobre a viabilidade da empresa.

Talvez ela ainda esteja perdendo dinheiro com os carros que vende nos Estados Unidos, e só possa ganhar dinheiro usando os custos mais baixos de uma fábrica relativamente nova em Xangai, na China.

Isso é o que um dos mais fervorosos críticos e céticos de Tesla acredita. Gordon Johnson, da GLJ Research, aponta que a Tesla estava perdendo dinheiro no geral até começar a produzir carros em Xangai em outubro de 2019. Ele acredita que os investidores estão dando muito crédito à Tesla por lucros nos EUA que ele não acredita serem reais.

“Acho que é um acordo enorme”, disse ele sobre o pedido da Tesla esta semana. “Eles efetivamente disseram que não planejam utilizar nenhum prejuízo líquido transportado. Isso significa que suas operações nos EUA estão perdendo dinheiro. É um argumento que repetimos muitas vezes. Fora da China, a Tesla perde dinheiro.”

Mas outros analistas que examinaram seus livros insistem que os lucros da Tesla, tanto em casa quanto no exterior, são reais, não importa o que digam seus formulários de impostos nos EUA.

Johnson disse que, se estiver errado, cabe à Tesla ser mais transparente. “A realidade é que, até que eles forneçam divulgação, ambas as explicações podem estar corretas”, disse ele.

A rara grande conta fiscal de Musk

Musk tem um histórico de usar o código tributário dos EUA para pagar pouco ou nenhum imposto de renda federal pessoal. Um relatório da ProPublica mostra que, em 2018, Musk e muitos outros americanos no topo das pessoas mais ricas do mundo não pagaram imposto de renda.

No caso de Musk, ele não recebe salário da Tesla, apenas opções de ações muito valiosas, como forma de compensação. E de acordo com o código tributário dos EUA, ele não precisa pagar impostos sobre essas opções até que as exerça para comprar ações por uma fração de seu valor atual.

Ele também teria que pagar impostos se vendesse ações que já possuía por causa de seu investimento anterior na empresa, o que raramente fez. Mas ele fez isso no ano passado também.

Musk não exerceu a maioria das opções que detém. Mas ele tinha opções para comprar 22,9 milhões de ações com vencimento em agosto de 2022 e começou a exercer essas opções para comprar ações adicionais no final do ano passado.

No total, ele gastou US$ 142,6 milhões para comprar ações no valor de US$ 23,6 bilhões, dando a ele US$ 23,5 bilhões em renda tributável, tributável para 2021 a uma taxa federal de cerca de 41%.

Musk também vendeu uma pequena fração das ações adicionais que já possuía, vendas que alcançaram US$ 5,8 bilhões tributáveis ​​a uma taxa de ganhos de capital menor.

Juntas, essas negociações de ações provavelmente resultaram em cerca de US$ 11 bilhões em impostos federais, sobre os quais ele tuitou.

Mas essa pode ser a última vez nos próximos anos que ele pagará um imposto federal substancial, a menos que o Congresso aprove uma das várias propostas para tributar o patrimônio líquido dos indivíduos mais ricos do país, em vez de apenas sua renda.

Vários senadores democratas, incluindo Elizabeth Warren , Bernie Sanders e Ron Wyden, propuseram isso, mas até agora não chegou nem perto de ser aprovado.

Não surpreendentemente, Musk se opõe a tais esforços e zombou dos três senadores no Twitter.

As opções que Musk exerceu no ano passado que produziram a enorme conta de impostos não são o fim de suas alternativas. O relatório financeiro desta semana da Tesla revela que Musk recebeu outras 8,4 milhões de opções, elevando seu total para 67,5 milhões.

Mas nenhuma dessas opções expira até 2028. E, portanto, provavelmente levará cinco anos até que ele comece a exercer essas opções, a menos que ele deixe a empresa antes disso.

Se ele estiver novamente pagando zero impostos federais, as chances são boas de que sua conta de impostos e a conta de impostos de sua empresa principal sejam as mesmas durante esses cinco anos.

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