Bancos americanos não estão fora de perigo e nem economia dos EUA; entenda
Jerome Powell, disse na coletiva de imprensa pós-reunião do banco central que “todas as economias dos depositantes estão seguras”
Os mercados oscilaram severamente esta semana, quando dois dos líderes mais proeminentes da economia dos EUA deram declarações aparentemente contraditórias sobre a saúde do setor bancário. Para especialistas, é esperado mais turbulência à frente.
Após a decisão do Federal Reserve na quarta-feira (22) de aumentar as taxas de juros em um quarto de ponto, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse na coletiva de imprensa pós-reunião do banco central que “todas as economias dos depositantes estão seguras”.
Mas em outro lugar em Washington DC, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, testemunhou na quarta-feira perante um comitê do Congresso que ela não estava considerando uma garantia de todos os depósitos.
Um dia depois, Yellen disse em uma espécie de reversão que o governo federal está pronto para tomar mais medidas para impedir o contágio bancário, se necessário, para conter o risco sistêmico.
Mensagens mistas
A aparente desconexão deixou os investidores de Wall Street perplexos, que há semanas buscam pistas sobre a situação do setor bancário e o que a crise significa para o Fed em sua luta contra a inflação.
“Isso meio que cheira a falta de liderança das pessoas de quem precisamos de liderança”, diz Matthew Tuttle, CEO e CIO da Tuttle Capital Management. “Eles precisam esclarecer sua história.”
No final da semana, o mercado de ações emergiu relativamente resiliente, com os três principais índices registrando ganhos. O índice de referência S&P 500 caiu cerca de 1,7% na quarta-feira. Na quinta-feira (23), o índice subiu 1,8% antes de reduzir seus ganhos para 0,3%. O índice de base ampla subiu cerca de 0,6% na sexta-feira (24) e terminou a semana em alta de 1,4%.
Essa resiliência é impulsionada em parte pela sinalização do Fed de que fará uma pausa nos aumentos das taxas de juros ainda este ano. Mas a evolução da crise bancária não deixa claro se os melhores planos do banco central darão certo.
E, daqui para frente, a turbulência bancária é apenas um fator a ser considerado quando se pensa em como os mercados irão agir. O Fed ainda está travando sua guerra contra a inflação e, embora a economia pareça robusta agora, isso não é garantido.
Então, o que isso significa para os investidores?
Os investidores já buscaram espaços alternativos para seu dinheiro à medida que o mercado se agita. O bitcoin deu um salto nas últimas semanas. Os índices do mercado monetário, considerados uma das opções de investimento mais seguras e de menor risco, viram um grande influxo de dinheiro. O ouro, outro refúgio percebido, subiu – e provavelmente continuará a subir.
E os aumentos de juros do Fed continuarão a punir o setor financeiro.
O tumulto no setor bancário é resultado da luta do banco central contra a inflação, diz José Torres, economista sênior da Interactive Brokers e ex-economista do FDIC.
“Deve haver algum problema econômico do outro lado, e acho que é isso que está acontecendo com essas instituições financeiras”, disse ele. Ele acrescentou que mais falências bancárias – uma característica comum das recessões – podem estar chegando.
“Bancos que tinham estratégias de gerenciamento de risco ruins, alguns deles terão que falir porque o Fed tem um mandato importante que está tentando cuidar agora, que é controlar a inflação”, disse Torres.
Os mercados provavelmente não estão indo para um colapso, disseram especialistas em investimentos. As ações ficarão provavelmente paralisadas em uma faixa até que o Fed ou os traders acenem a bandeira branca em seu “jogo do frango” – em outras palavras, ou o banco central diz que cometeu um erro e precisa girar, ou os traders acreditam que a economia vai afundar e começar a vender, diz Tuttle. “Eu não acho que estamos em qualquer uma dessas coisas ainda.”
A história é um problema
Provavelmente mais problemas estão por vir para o mercado de ações, diz Liz Young, chefe de estratégia de investimentos da SoFi Technologies.
“Como vimos em muitos ciclos históricos, uma vez que os dados econômicos mudam, é a última coisa antes de confirmarmos uma recessão. E espero que os dados econômicos mudem nos próximos meses”, disse Young.
Especialistas em economia dizem que os EUA provavelmente estão caminhando para uma desaceleração este ano, já que o Fed continua travando uma guerra contra a inflação – mesmo que a batalha resulte em “custos reais”, como o aumento das taxas de desemprego.
E embora conter a turbulência bancária seja importante para os mercados e a economia, é apenas uma parte de uma equação complexa.
Para ter certeza, não está claro como o setor bancário se manterá, especialmente porque uma queda nas ações do Deutsche Bank na sexta-feira aumenta as preocupações globais. Wall Street estará de olho.
