Alta do dólar é um “overshooting”, dizem economistas
Aumenta cobrança por intervenção do BC no câmbio
![Notas de dólar Notas de dólar](https://preprod.cnnbrasil.com.br/wp-content/uploads/sites/12/Reuters_Direct_Media/BrazilOnlineReportBusinessNews/tagreuters.com2024binary_LYNXMPEK3S0QX-FILEDIMAGE.jpg?w=1220&h=674&crop=1)
A moeda americana fechou a semana com a maior cotação desde janeiro de 2022, cotado a R$ 5,58.
O real foi a moeda com pior desempenho entre os países emergentes com alta de 1,46%, muito acima de cerca de 0,30% das moedas da Rússia, Peru e Argentina, as únicas a desvalorizarem frente ao dólar nesta sexta-feira.
A alta do dólar passa de 15% no primeiro semestre do ano, menor apenas aumento de mais de 35% entre janeiro e junho de 2020, no auge da pandemia de covid-19.
Analistas já dizem que está acontecendo um “overshooting” no câmbio, ou seja, uma desvalorização descolada dos fundamentos da economia.
As falas do presidente Lula sobre o Banco Central (BC) e rechaçando a cobrança por cortes de gastos no seu governo respondem pela maior parte da disparada do câmbio, segundo economistas ouvidos pelo blog.
A reação de Roberto Campos Neto nesta sexta-feira (28), criticando a política fiscal do governo e dizendo claramente que a posição de Lula piora a situação, foi gasolina na fogueira na percepção de risco do país.
Em Brasília já aparecem sinais de desconforto com a falta de ação do Banco Central. O Brasil adota o regime de câmbio flutuante, ou seja, não há meta para o valor do dólar.
Historicamente, o BC intervém no mercado quando há uma disfuncionalidade na formação do preço da moeda americana. O que já é o caso para Sergio Goldstein, estrategista-chefe da Warren Investimentos.
“Sim, parte dessa depreciação foi justificada pelo aumento do prêmio de risco do Brasil, mas está acontecendo um overshooting. Isso não é um mercado funcional”, disse à CNN.
Ele completou dizendo que o BC não precisa fazer grandes operações, pode intervir usando derivativos, o que evita saque nas reservas internacionais.
“BC precisa gerar uma incerteza para quem está comprando dólar”, alertou.
Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária do BC, disse que a piora no câmbio tem impacto direto na inflação e preocupa o Banco Central.
“O câmbio elevado sugere desinflação mais lenta ou custosa.”, disse durante sua participação no evento Financial Week 2024, da FGV.
“Não temos meta de câmbio, ele é flutuante e absorve mudanças na reprecificação, provocadas por questões locais ou estrangeiras”, completou.
A próxima semana tem agenda econômica esvaziada, o que abre espaço para reações ao que vai acontecer no campo da política.
Se o presidente Lula não recuar das críticas ao BC e da resistência em cortar despesas, economistas ouvidos pelo blog temem que o real vai continuar se desvalorizando.
No patamar atual, o câmbio já impôs riscos de a inflação ficar mais alta neste ano, podendo contaminar as expectativas para o IPCA de 2025 e 2026. Um cenário que corrobora a previsão de que a taxa de juros não vai voltar a cair tão cedo.